Shan Dong Dong-E E-Jiao Co Ltd

東阿阿膠が2026年中間決算を発表し、親会社株主に帰属する純利益は8億6000万元となり、前年同期より4607万3700元増加し、前年同期比5.66％増と、5年連続の増加を達成した。同社の営業総収入は31億5500万元で、前年同期比3.39％増となり、こちらも5年連続の増加となった。最新の粗利益率は74.82％で、前年同期より1.70ポイント上昇した。最新のROEは8.47％で、前年同期より0.54ポイント上昇した。同社の希薄化後1株当たり利益は1.34元で、前年同期比5.97％増となった。

東阿阿膠は上半期の純利益が前年同期比5.66％増となったと発表し、全株主に対し10株当たり13.44元の現金配当を実施する方針で、配当総額は8億6000万元となる見込みだ。同日、拓荊科技、華昌化工、三峡水利、永茂泰、三孚股份、中国巨石、中信証券、厦門タングステン、湖南黄金など複数の企業も上半期決算を発表し、このうち拓荊科技の純利益は1324％増、華昌化工は1026.9％増、三峡水利は688.61％増となった。中国電信の上半期純利益は14.9％減となり、新華百貨は2億元から4億元の自社株買いを計画していると発表した。

東阿阿膠は上場30周年にあたり、売上高が1996年の1億5700万元から2025年には67億元に、純利益は2300万元から17億3900万元に増加し、最新の時価総額は350億元で安定していると発表した。上場以来、累計29回の現金配当を実施し、配当総額は110億元を突破。2022年以降、年間配当性向はほぼ100％で推移している。同社は同時に「第15次五カ年計画」の戦略方針を明確にし、「医薬品＋健康消費財」の二輪駆動体制を構築。阿膠のコア製品、男性向け滋養強壮、美容・アンチエイジングの3つの成長曲線に沿って事業を展開し、香港を国際化の橋頭堡と位置付けた。

国務院が「中医薬振興発展十五五計画」を原則承認したことを受け、中医薬セクターが急騰した。7月13日、隴神戎発が20cmストップ高となったほか、上海凱宝、生物谷が10％超上昇、天目薬業がストップ高となり、多くの銘柄が追随した。中信証券は、上流の高級生薬価格が急落してコスト負担が軽減され、中流の在庫調整サイクルが終盤に差し掛かり、コスト削減が利益に反映されるとの見方を示し、現在は中医薬OTCセクターの利益回復の転換点を左側で仕込む最適なタイミングと指摘する。中郵証券は、ブランド中医薬企業のキャッシュフローは安定しており、高配当の中医薬企業のバリュエーションは歴史的に見て相対的に妥当か割安な水準にあり、低金利環境下で投資妙味があるとし、東阿阿膠、済川薬業、華潤江中などの銘柄に注目するよう提案している。