Zhejiang Youpon Integrated Ceiling Co Ltd

住宅設備業界では今、異例ともいえる「第一株」の支配権交代が相次いでいる。美克家居、浙江美大、友邦吊頂というかつての大手3社が、相次いでオーナー交代を模索、または完了させた。美克家居は事前更生手続きに入り、10億7200万元の更生投資を導入。主導する小磁投資は5億4100万元を投じて3億6800万株を引き受け、更生後の美克集団の株式51%を取得することで、美克家居を直接的・間接的に支配する見通しだ。浙江美大は支配株主である夏志生、夏鼎親子が1株あたり6.656元で株式の29.99%を譲渡する予定で、取引総額は約12億9000万元。買い手である深圳星藍図の実質的支配者は、越境EC事業者の張海政氏だ。友邦吊頂はすでに支配権の変更が完了しており、元実質的支配者である時沈祥、駱蓮琴夫妻が1株あたり29.41元で株式の29.99%を譲渡し、総額は約11億4200万元。支配株主は明盛智能に、実質的支配者は施其明氏に変わった。3社はいずれも業績が大幅に悪化している。美克家居は2025年に21億400万元の巨額赤字を計上し、今年上半期も3億5000万元から4億5000万元の赤字が見込まれる。浙江美大の2025年の純利益はわずか1154万元で、2021年の6億6500万元という高水準から9割以上減少した。友邦吊頂の2025年の売上高はわずか4億9800万元で、今年上半期も赤字が見込まれている。業界関係者は、支配権取引の背後にある目的を判断する鍵は、新しい支配株主が支配権を取得した後に何をするかにあると指摘する。買い手が既存事業との関連性が低く、自ら他の産業資産を保有している場合、上場企業というプラットフォーム自体の価値を見直す必要があるという。