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全信股份2026年半期報告：純利益が逆風下で18.87%増加
全信股份は8月26日に2026年の中間報告を発表した。報告期間の営業収益は4億2500万元で前年同期比4.44%減少したが、親会社株主に帰属する純利益は2600万元で同18.87%増加し、非経常損益を除いた親会社株主帰属純利益は2400万元で同8.03%増加した。同社は軍需電子情報分野の光電線・ケーブルおよびコンポーネント、光電システム統合などの中核事業を柱としており、軍需品の販売規模縮小と一部製品の価格下落の影響で営業収益は小幅に減少したものの、製品納入構成の最適化と材料コスト低下により粗利率が上昇し、純利益は逆風下で増加した。うち高性能伝送線・コンポーネント部門の営業収益は3億200万元で全体の約71%を占め、前年同期比7.62%減少したが、粗利率は0.54ポイント上昇して30.62%となった。光電システムおよびFC製品部門の営業収益は1億1800万元で同3.02%増加し、粗利率は12.37ポイント大幅上昇して62.46%となり、利益成長の重要な原動力となった。注目すべきは、営業キャッシュフローがプラスからマイナスに転じ、純額がマイナス800万元となり、前年同期の2億6300万元から大幅に悪化したことだ。売掛金は9億8800万元に達し、総資産に占める割合は40.44%に上昇し、資金回転の圧力が顕在化している。今後の見通しとして、同社は国防支出の安定的な増加や装備のスマート化、国産化代替の流れから恩恵を受ける可能性があるが、軍需品の受注回復、回収の進捗、高粗利事業の拡大能力に注意が必要だ。