Enova International Inc

2026年7月、エノバ・インターナショナルは2026年第2四半期決算を発表し、売上高5億6807万ドル、純利益1億506万ドルを計上、継続事業からの基本的および希薄化後1株当たり利益は前年同期を上回った。この好調な業績に加え、エノバは2025年11月の承認枠に基づき5177万ドルの自社株買いを完了し、グラスホッパー・バンコープの買収計画を進めながら、デジタル融資と銀行機能の拡大を図る中で、継続的な資本還元の姿勢を示した。自社株買いは発行済株式数をわずかに減らし、現在の株価上昇の背景にある1株当たり利益力を強化する一方、投資家はグラスホッパー買収に伴う統合リスクや規制リスクを慎重に見極めている。

エノバ・インターナショナルは、2026年通期の調整後1株当たり利益の成長率見通しを30～35％に引き上げ、売上高成長率を20～25％と予想している。これは、好調な第2四半期決算と安定したマクロ環境が背景にある。スティーブン・カニンガムCEOは、連結オリジネーションが前年同期比27％増の約23億ドル、売上高成長率が22％加速して9億2900万ドルに達し、連結純貸倒率が7.3％に改善したと報告した。グラスホッパー・バンクの買収手続きは年内完了に向けて順調に進んでおり、買収完了後2年以内にシナジーが完全に実現すれば、調整後EPSを25％以上押し上げると見込まれている。スコット・コーネリスCFOは、第3四半期の売上高が前年同期比約25％増、純収益マージンが55～60％の範囲、調整後EPSが前年同期比約30％増になるとの見通しを示し、2026年の見通しにはグラスホッパーからの貢献は含まれていないと述べた。

エノバ・インターナショナルの株価が一時52週高値の236.29ドルに達した。中小企業向け融資の好調と、グラスホッパー・バンコープの買収計画が背景。2026年第1四半期の中小企業向け融資実行額は前年同期比42％増と、20％超の成長が9四半期連続となった。中小企業向け商品は現在、融資ポートフォリオ全体の70％を占める。グラスホッパーの買収額は約3億6900万ドルで、2026年下半期に完了予定。買収後2年以内に年間純利益を1億2500万ドルから2億2000万ドル押し上げる見込み。しかし、営業費用の高止まりや、11億ドルの流動性に対して48億3000万ドルの高水準の債務負担が懸念材料で、株価は業界平均に比べて割高なバリュエーションで取引されている。アナリストの現在の評価は「ホールド」となっている。

ザックス・エクイティ・リサーチは、業界環境の改善から恩恵を受けると見られる消費者ローン株3銘柄として、クレジット・アクセプタンス、エノバ・インターナショナル、エンコア・キャピタル・グループを特定した。ザックスの消費者ローン業界は、より広範なザックス金融セクター内の12銘柄で構成されるグループで、現在ザックス業界ランクは30であり、245超のザックス業界の中で上位12%に位置している。金利上昇と融資基準の緩和が見通しを明るくしており、同業界の2026年と2027年の利益予想は過去1年間でそれぞれ2.9%と9.6%上方修正された。同業界は過去2年間で全体として67.6%上昇し、ザックスS&P500総合指数およびそのセクターをアウトパフォームした。クレジット・アクセプタンスは時価総額61億ドルで、過去6カ月で株価が25.8%上昇し、2026年と2027年の利益成長率はそれぞれ20.1%と13.7%と予想されている。フィンテック企業のエノバ・インターナショナルは時価総額50億ドルで、同期間に24.1%上昇し、2026年と2027年の利益成長率はそれぞれ26.8%と23.7%と予測されている。債権回収会社のエンコア・キャピタル・グループは時価総額18億ドルで、過去6カ月で52.4%急騰し、2026年と2027年の利益成長率はそれぞれ19.3%と6.5%と見込まれている。