Middleby Corp

ミドルビーは2026年第2四半期決算を発表し、商業フードサービス部門のオーガニック売上高は8.3%増の約6億3100万ドルとなり、通期売上高ガイダンスを引き上げた。ティモシー・フィッツジェラルドCEOは、7月6日に食品加工事業をMDFとしてスピンオフし、第2四半期の2億ドルを含む自社株買いにより株主へ13億ドルを還元したと述べた。ブリタニー・サーヴィンCFOは、第3四半期の売上高ガイダンスを6億2000万ドルから6億4000万ドル、通期売上高ガイダンスを24億8000万ドルから25億3000万ドル、調整後EPSを6.73ドルから6.89ドルと示した。同社は氷・飲料プラットフォームへの投資と加速するインフレによる利益率圧力を挙げたが、下半期には利益率の順次改善を見込んでいる。

ミドルビー・コーポレーションは、第2四半期のオーガニック売上高が8.3％増加したことを受け、通期のオーガニック売上高成長率見通しを6～8％に引き上げた。これは、特にクイックサービスレストラン部門とディーラーパートナーを中心に、グローバルチャネル全体での幅広い強さによるものだ。同社は住宅事業と食品加工事業の分離を完了し、純粋な業務用フードサービスソリューションプロバイダーとしての地位を確立した。営業利益率は、従来の調理製品に比べて利益率が約400ベーシスポイント低い新しいアイス・飲料プラットフォームへのミックスシフトや、海上運賃や鉄鋼サーチャージのインフレ加速により圧迫された。経営陣は、業務改善策と値上げが効果を発揮するにつれて、第3四半期と第4四半期に利益率が前期比で改善すると見込んでいる。一方、下半期には、従来の予想に比べて1000万ドルから1500万ドルの追加的なインフレによる利益率圧迫を見込んでいる。資本配分は株主還元に重点を置き、6四半期で13億ドルの自社株買いを実施し、発行済株式数を16％削減した。

割引キャッシュフロー分析によると、ミドルビー株は約20%割安と見られ、推定内在価値は1株当たり216.34ドルで、直近終値の173.02ドルを上回る。同株の株価収益率は21.29倍で、機械業界平均の28.28倍や独自の適正倍率26.29倍を下回る。DCFモデルで使用されたフリーキャッシュフロー予測は、2026年が4億6370万ドル、2027年が4億9470万ドルで、直近12カ月のフリーキャッシュフローは4億9750万ドル。ミドルビーの過去1年間のリターンは17.4%、年初来では14.8%だが、5年間のリターンは0.5%の小幅な下落となっている。

ミデラ・フード・プロセッシングは、バンク・オブ・アメリカを管理代理人とする銀行団との間で、5年総額10億ドルの融資契約を締結した。内訳は7億5000万ドルの米ドル建てリボルビング・クレジット枠と、2億5000万ドルのマルチカレンシー・リボルビング・クレジット枠。この契約は、2026年7月6日を目標に進められているミドルビーの食品加工事業のスピンオフの一環。ミデラの次期CEOマーク・サルマン氏は、独立した上場企業への移行に伴い、買収主導の成長戦略を実行する十分な資金力を提供するものだと述べた。ミドルビーのCEOティム・フィッツジェラルド氏は、この融資枠がミデラの魅力的な財務基盤を反映し、バランスシートの柔軟性をもたらすと付け加えた。スピンオフの完了は、SECに提出された分離・分配契約に定められた一定の条件の充足または放棄を前提としている。

MarketsandMarketsによると、世界の鶏肉加工装置市場は、2026年の推定49.7億ドルから年平均成長率6.3%で成長し、2035年までに86.1億ドルに達する見込みです。アジア太平洋地域は2026年に市場の25.6%を占めると推定され、中国、インド、日本、タイなどの国々での商業生産の拡大と鶏肉消費の増加に牽引され、最も急速に成長する地域となる見通しです。品質管理・検査装置が最も成長の速い装置カテゴリーであり、製品タイプ別では調理済み鶏肉製品セグメントが最も高い年平均成長率を記録すると予想されています。市場の主要企業には、JBT Marel Corporation、GEA Group Aktiengesellschaft、BAADER Group、Meyn Food Processing Technology B.V.、Middleby Corporationなどが含まれます。