บล.หยวนต้า ระบุว่า บริษัท ทิปโก้แอสฟัลท์ จำกัด (มหาชน) หรือ TASCO ได้กลับมานำเข้าน้ำมันดิบจากเวเนซุเอลา โดยนำเข้า Lot ที่ 1 ปริมาณ 6-7 แสนบาร์เรล ช่วงปลายเดือนกรกฎาคม 2026 และ Lot ที่ 2 ปริมาณ 8-9 แสนบาร์เรล ช่วงกลางเดือนสิงหาคม 2026 ซึ่งทั้งสองครั้งยังเป็นการทำสัญญาแบบ Lot-by-Lot ผ่านคนกลาง ไม่ใช่สัญญาระยะยาวโดยตรงกับ PDVSA การกลับมานำเข้าครั้งนี้จะช่วยหนุนให้ Asphalt Yield ของบริษัทปรับตัวสูงขึ้นราว 10-15% เมื่อเทียบกับการใช้น้ำมันดิบจากแหล่งอื่น อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิจัยประเมินว่าแนวโน้มกำไร 3Q26 ยังคงอ่อนแอ จากปริมาณยอดขายยางมะตอยที่ชะลอตัวทั้ง QoQ และ YoY โดยยอดขายในประเทศกดดันจากฤดูฝนและจังหวะเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐที่ชะลอลง โดยงบรายจ่ายลงทุนที่ยังเหลือรอเบิกจ่ายอยู่ในระดับสูงที่ 239,000 ล้านบาท หรือคิดเป็น 31% ของวงเงินรายจ่ายลงทุนทั้งหมด ขณะที่ราคายางมะตอยต่างประเทศปรับขึ้นเหนือ 700 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 10 ปี ทำให้ลูกค้าต่างประเทศเริ่มชะลอการสั่งซื้อ บริษัทยังคงเป้ายอดขายปี 2026 ไว้ที่ 1.1-1.2 ล้านตัน โดย 1H26 ทำได้แล้ว 0.53 ล้านตัน คิดเป็นราว 44-48% ของเป้าทั้งปี และมี Backlog ณ สิ้น 2Q26 อยู่ที่ 6,200 ล้านบาท ฝ่ายวิจัยคงประมาณการกำไรปี 2026 และ 2027 ไว้ที่ 1,563 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 57.3% YoY และ 1,935 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23.8% YoY ตามลำดับ พร้อมคงราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2027 ที่ 19.40 บาท และคาดบริษัทจ่ายปันผลปี 2026 ที่ 1.00 บาท/หุ้น คิดเป็น Dividend Yield 5.9% จึงคงคำแนะนำ ซื้อ
Tipco Asphalt Public Company LimitedQ3 2026 profit outlook weak as asphalt sales volumes slow on rainy season and delayed government budget disbursement, with foreign customers delaying orders.
