AAVが12.5%急落し0.84バーツ、AirAsiaの財務リスクを受けクルンシーがネガティブ評価

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要約 · なぜ重要か

AAV株は12.5%急落して0.84バーツとなり、0.12バーツ下落した。クルンシー証券がアジア・アビエーション株式会社に対してネガティブな見方を示したためだ。AAVが100%保有するタイ・エアアジアは、AirAsiaが深刻な財務リスクに直面している件で直接的な影響は受けないと評価されているものの、競争上の優位性を失うことによる間接的なリスクがある。グループの路線ネットワーク、航空機購入における交渉力、その他の協力関係などが含まれる。さらに、関連会社への債権が不良債権化するリスクもあり、利益と目標株価を圧迫する可能性がある。クルンシー証券によると、マレーシア政府はAirAsiaの財務問題への対応計画を開始し、マレーシア航空とバティック・エアに対し、必要が生じた場合にAirAsiaの国内路線と乗客を引き受けられるかどうかを問い合わせた。この問題は、AirAsiaが2026年第2四半期の決算で8億3100万リンギの純損失を計上し、流動負債が184億リンギを超えた後に発生した。また、マレーシア空港会社に対して少なくとも5億リンギの空港利用料を未払いのままにしており、ジェット燃料価格の上昇による圧力にも直面している。現在AirAsiaは、債務再編のために海外債券市場から最大10億ドル、さらに国内の与信枠7億リンギの調達を急いでいる。設定した調達目標は資金需要に十分であり、事業は通常通り継続していると同社は主張している。AAVの2026年第2四半期決算では、関連会社への債権が140億バーツを超え、うち約70億から80億バーツが未回収で、1株当たり0.59バーツに相当する。AirAsiaが破綻すればこれらの債権が不良債権化するリスクがあり、AAVの業績と目標株価に下振れ圧力をもたらす。もう一つの注視点は、再び激化している中東の戦争情勢である。クルンシー証券は、この問題でAAVが同業種の中で最も高いリスクを抱えていると評価している。AAVの現在の株価は0.84バーツで、クルンシー証券の目標株価1.19バーツを下回っているものの、証券会社は依然として投資を推奨しておらず、AirAsiaの財務状況による間接的な影響と中東の戦争リスクという二つのリスク要因を引き続き注視するよう助言している。

銘柄への影響 1

Industrials▼ · 1 銘柄
Asia Aviation Public Company Limited
AAV
▼ ネガティブ資本関連度

Krungsri Securities turned Negative on AAV, flagging 7-8 billion baht of overdue related-party receivables from AirAsia that could become bad debt and pressure earnings and target price.

カバレッジ外企業 5

Batik Air非上場± 混在
関連度

Krungsri Securities Public Company Limited非上場± 混在
関連度

Malaysia Airlines非上場± 混在
関連度

Malaysia Airports Holdings Berhad非上場± 混在
関連度

Maybank Ageas Holdings Berhad非上場± 混在
関連度

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