ブアルアン証券は、AMATAの2026年第2四半期のコア利益を11億7000万バーツと予想し、前年同期比で7倍超の増加となる一方、前期比では11％減少すると見込んでいる。これは移転量の減少によるもので、総収入は37億5000万バーツと前年比61％増だが、前期比では5％減となる。四半期のハイライトは、アマタ・スマートシティ・チョンブリープロジェクトにおける119ライの土地移転開始で、平均販売価格は1ライ当たり1100万～1200万バーツ、利益率は65～70％と高く、移転量が減少しても土地販売の粗利益率は約55％と高水準を維持している。一方、公共事業収入は着実に成長している。上半期の先行販売はわずか377ライで、通期目標の2800ライを下回っており、下半期の成長はデータセンター顧客やテクノロジーメーカーとの契約締結、およびラオスでのプロジェクト開始に依存する。ただし、既存の販売待ち移転分は、下半期および2027年にかけて継続的な収益認識を支えるのに十分である。ブアルアン証券は基準年を2027年に変更し、株価収益率10倍に基づき目標株価を36.50バーツに引き上げ、買い推奨を維持した。AMATAは半導体グループの投資やスマートシティプロジェクトの段階的移転から恩恵を受けるとみられ、これらは長期的な利益成長と利益率の構造的支援要因となるとしている。
Amata Corporation Public Company LimitedLand transfers in Smart City project and expected demand from data center and tech customers drive profit surge.