アポロとアレス、プライベートクレジットファンドの引き出しを再び制限

Industry Impact 4

โดย Zacks Investment Research·元記事を読む

要約 · なぜ重要か

アポロ・グローバル・マネジメントとアレス・マネジメントは、旗艦リテールプライベートクレジットファンドからの投資家の引き出しに再び制限を課した。償還請求が四半期ごとの上限を超えたためだ。アポロは約250億ドルのアポロ・デット・ソリューションズ・ファンドで、投資家が発行済み株式の17％近くの償還を求めたため引き出しを制限し、アレスは約230億ドルのアレス・ストラテジック・インカム・ファンドで、請求が14％を超えたため引き出しを制限した。両ファンドとも四半期ごとの償還は発行済み株式の最大5％までしか認めておらず、アポロのファンドが上限に達したのはこれで2四半期連続となる。業界最大手の運用会社2社による同時の措置は、バリュエーションへの懸念、ソフトウェア借り手へのAIの影響、低金利への期待を背景に、リテールプライベートクレジット全体で償還圧力が広がっていることを示唆している。引き出し制限にもかかわらず、両社は基盤となるローンの圧倒的多数が正常に返済されていると報告しており、上限は信用のファンダメンタルズの悪化ではなく、流動性管理に起因することを示している。