カーニバル、記録的な業績もバリュエーションはロイヤル・カリビアンの半分

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โดย 247wallst.com·元記事を読む

要約 · なぜ重要か

カーニバルは6四半期連続で利益予想を上回り、純利回りは12四半期連続で過去最高を更新したが、株価のバリュエーション倍率は競合のロイヤル・カリビアンの約半分にとどまっている。カーニバルの調整後1株当たり利益は0.41ドル、売上高は66億6000万ドルだったのに対し、ロイヤル・カリビアンは調整後EPSが3.60ドル、売上高が44億5000万ドルだった。カーニバルの顧客預かり金は過去最高の90億ドルに達し、2026年の予約率は93％に達しているが、同社は依然として249億ドルの債務圧縮に取り組んでいる。ロイヤル・カリビアンは、先行きEPSガイダンスが17.10～17.50ドル、調整後EBITDAマージンが38.2％で、株価収益率は19倍と、カーニバルの13倍を上回る。この乖離の背景にはインフレリスクがあり、2026年5月の総合PCEは4.07％に再加速し、エネルギーコストが24％超急騰したことで、カーニバルの2027年初頭の予約の強さが試されている。