チャーターのコックス取引、リバティ・ブロードバンドを上回る可能性

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โดย Insider Monkey·

要約 · なぜ重要か

チャーター・コミュニケーションズとリバティ・ブロードバンドは8月20日、コックス・コミュニケーションズとの複数当事者間取引を発表した。この取引では、チャーターがリバティ・ブロードバンドを買収し、コックスに約4600万株を発行、コックスの負債120億ドルを引き受け、リバティが保有していたチャーター株3860万株を消却した。統合後のエンティティは、スペクトラムとして運営しながら、最終的に親会社名をコックス・コミュニケーションズに変更する。2026年第2四半期、チャーターは売上高135億ドル（前年同期比1.7%減）、純利益13億ドル、調整後EBITDA 54億ドルを報告した。ブロードバンド純増はマイナスに転じ、インターネット顧客が17万2000人減少したが、スペクトラム・モバイルは40万6000回線を追加し、1250万回線に達した。リバティ・ブロードバンドは、歴史的にチャーター株とGCIの保有手段として機能してきたが、その財務健全性はチャーターの業績に依存しており、純資産価値の80%以上がチャーター株で占められている。ヘッジファンドのセンチメントは分かれており、チャーターのファンド保有者は48から63に増加した一方、リバティは58から57に減少した。投資家は、スペクトラム・モバイルの拡大がブロードバンドの損失を相殺できるかどうか、またフリーキャッシュフローが新たな負債の返済に耐えられるかどうかに注目すべきである。