米国債の一段安に備えるヘッジコストが急騰

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要約 · なぜ重要か

債券トレーダーは、長期債利回りの一段の上昇に備えるため、3月以来の高水準のプレミアムを支払っている。1カ月物25デルタスキューのインプライド・ボラティリティ指標で示される、プットのコールに対するプレミアムは約5カ月ぶりの高水準にある。投資家は10年債と30年債の両方で、9月物の米国債プットを中心に様々なオプション戦略を用いてヘッジを行っており、金曜日のフローは10年債利回りが4.8%に向かう動きを狙っていた。米長期債プットの大口買い手は、30年債利回りが5.3%程度まで上昇する動きをヘッジするため約2000万ドルのプレミアムを支払い、米連邦公開市場委員会以降の大口オプションフローは、10年債利回りが4.9%まで、30年債利回りが5.42%まで上昇することを想定していた。