欧州の銀行は、プライベートクレジットエクスポージャーを管理するため、シンセティックリスク移転取引の活用を拡大している。カスタマイズされた取引により、資本を解放し、集中リスクを低減し、継続的な融資を支えている。国際クレジットポートフォリオマネージャー協会によると、2025年に参加銀行は3780億ユーロのローンを証券化し、300億ユーロのジュニアトランシェを保護した。これは2024年比でそれぞれ35％と21％の増加となる。BNPパリバは昨年12月、米国の事業開発会社向けリボルビングクレジットファシリティ12億5000万ドル相当を参照する初のシンセティック証券化を完了した。また、BBVAは6月下旬にAIインフラローンに関するリスクを軽減するSRT取引を完了する見込みだった。規制当局は相互連関性について懸念を表明しており、ECBのワーキングペーパーでは、SRT資金の26％が最終的に銀行信用から調達されている可能性があると推計している。ただし、実務家はレポファイナンスは市場のごく一部に過ぎず、同一銀行による循環取引は発生していないと主張している。ファンドファイナンスエクスポージャーに対する投資家の需要は引き続き強く、原資産の透明性が限られているにもかかわらず、ファンドビークルを参照する資産は極めて低いスプレッドで取引されている。
BNP Paribas SABNP Paribas completed its first synthetic securitisation referencing $1.25 billion of RCF exposures, freeing up capital.
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.ABBVA expected to close an SRT transaction reducing risk on AI infrastructure loans, freeing up capital.