Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A

ダウ工業株30種平均は614ポイント（1.2％）高で取引を終えた。マイクロソフトの堅調な決算が追い風となり、総収入は900億7000万ドルと前年比18％増、クラウド事業の収入は32％拡大した。これを受けてMSFT株は15.5％急騰し、人工知能投資の見通しに対する懸念が和らいだ。欧州株式市場も上昇して引け、銀行株が2.6％高となった。スペインのBBVAは2026年第2四半期の純利益が11％超の伸びを示したことを受けて約5％上昇し、上昇を主導した。アジア市場は今朝、大半が上昇しており、SKハイニックスが25％高、サムスン電子が20％超高となっている。タイ市場ではSET指数が15ポイント超上昇して始まり、海外市場の流れに追随した。電子部品セクターではデルタ、ハナ、KCEが世界のハイテク株の回復に伴って値を戻した。

欧州株式市場は木曜日に上昇して引け、ストックス600指数は0.77%高の649.95で終了した。複数の産業にわたる企業の好調な決算が支援材料となり、特に銀行セクターは2.6%上昇。スペインのBBVAが第2四半期の純利益が前年同期比で11%超増加したことを受けて約5%急騰し、セクターを牽引した。建設・資材セクターは2.2%上昇し、ブイグが上半期の営業利益が予想を上回ったことで7.1%急騰。産業セクターは1.8%上昇し、シュナイダーエレクトリックが通期見通しを上方修正したことで10%急騰した。フランスのCAC40指数は0.92%高の8,485.64、ドイツのDAX指数は0.60%高の25,612.03で引けた。一方、ロンドンのFTSE100指数は0.10%安の10,897.27で終了した。しかし、エアバスやレントキルの下落、そして米連邦準備制度理事会が委員会内で意見が分かれる中で金利を据え置いたことを受けた米国の金利動向をめぐる不透明感が上値を抑えた。

BBVAは2026年上半期の純利益が60億5000万ユーロとなり、前年同期比11.1％増加したと発表し、新たに20億ユーロの臨時自社株買いプログラムを発表した。自社株買いの最初の10億ユーロ分は8月5日に開始される。第2四半期の純利益は11.4％増の30億6000万ユーロで、純金利収入は22.9％増の76億3000万ユーロとなった。同行は2025～2029年の戦略計画の財務目標達成に向けて順調に進んでいると述べた。

OpenAIは新製品「OpenAI Presence」を発表し、現在、限定的な一般提供プログラムを通じて対象となるエンタープライズ顧客が利用可能となっている。この製品は、企業がポリシーやガードレールに準拠した、より信頼性の高いエージェントを展開できるよう支援するもので、展開はOpenAIのフォワードデプロイエンジニアと選定されたグローバルシステムインテグレーターが担当する。各展開は、請求問題の解決や保険金請求のサポートなど特定の業務を対象とし、エージェントには必要な知識とシステムアクセスのみが付与され、企業はアクション、承認、人間への引き継ぎに関するポリシーを設定する。ローンチ後、本番セッションやエスカレーションからギャップが明らかになり、Codexが更新を提案し、チームがテストと承認を行うことで、顧客行動の変化に応じてエージェントを適応させることができる。BBVAやソフトバンクを含む複数の企業が、AIを活用したカスタマーサポートのためにOpenAI Presenceを現在検討またはテストしている。

欧州の銀行は、プライベートクレジットエクスポージャーを管理するため、シンセティックリスク移転取引の活用を拡大している。カスタマイズされた取引により、資本を解放し、集中リスクを低減し、継続的な融資を支えている。国際クレジットポートフォリオマネージャー協会によると、2025年に参加銀行は3780億ユーロのローンを証券化し、300億ユーロのジュニアトランシェを保護した。これは2024年比でそれぞれ35％と21％の増加となる。BNPパリバは昨年12月、米国の事業開発会社向けリボルビングクレジットファシリティ12億5000万ドル相当を参照する初のシンセティック証券化を完了した。また、BBVAは6月下旬にAIインフラローンに関するリスクを軽減するSRT取引を完了する見込みだった。規制当局は相互連関性について懸念を表明しており、ECBのワーキングペーパーでは、SRT資金の26％が最終的に銀行信用から調達されている可能性があると推計している。ただし、実務家はレポファイナンスは市場のごく一部に過ぎず、同一銀行による循環取引は発生していないと主張している。ファンドファイナンスエクスポージャーに対する投資家の需要は引き続き強く、原資産の透明性が限られているにもかかわらず、ファンドビークルを参照する資産は極めて低いスプレッドで取引されている。

XTransferはBBVAと、中南米、欧州、香港特別行政区にわたるクロスボーダー決済インフラを強化するための覚書を締結した。覚書は、アムステルダムで開催されたMoney20/20 Europe 2026において、XTransfer創業者兼CEOのビル・デン氏とBBVAのTMT部門グローバル共同責任者クセニア・ネクラソワ氏によって署名された。この提携では、API、デジタルプラットフォーム、回収ソリューション、仮想口座などを検討し、中小企業向けに自動化されたリアルタイムの外国為替変換と取引処理を支援する。XTransferはまた、メキシコシティで開催されたExpo Eléctrica International 2026において中南米戦略を披露し、現地メキシコペソ建て回収と、200以上の国と地域をカバーする単一アカウントでのグローバル決済への対応を強調した。同社は現在、世界で89万社以上の中小企業にサービスを提供しており、ブラジル、チリ、コロンビア、メキシコ、ペルーの現地銀行との提携を拡大している。

マドリードに本社を置くバンコ・ビルバオは、魅力的な配当投資先として注目されている。現在、1株当たり0.57ドルの配当を支払っており、利回りは4.71%と、外国銀行業界の平均2.73%やS&P500の1.42%を上回る。年間配当は1.14ドルで、前年から69.9%急増しており、過去5年間で4回の増配を実施し、年平均増加率は41.97%に達する。配当性向は28%で、2026年度の予想利益成長率は18.41%と見込まれており、BBVAはザックスランクで第2位（買い）の評価を得ている。

欧州銀行は、2025年の力強い上昇にもかかわらず、多くの米国同業と比較して依然として魅力的なバリュエーションにある。バンコ・ビルバオ・ビスカヤ・アルヘンタリアは、2026年第1四半期に有形自己資本利益率21.7％、普通株式等Tier1比率12％超を報告したが、予想PER約10.3倍、配当利回り4.63％で取引されている。バンコ・サンタンデールは過去12カ月で65％近く急騰し、有形自己資本利益率15％、普通株式等Tier1比率14％を維持し、PERはわずか11倍、配当利回り1.57％、配当性向約17％で取引されている。INGグループは4.7％の利回りを提供し、予想PER約11.4倍で取引されているが、普通株式等Tier1比率16％、配当性向57％は、より複雑なリスク・リワードの構図を示している。

ザックス・インベストメント・リサーチは6月25日、ネクステラ・エナジー・パートナーズ、バンコ・ビルバオ・ビスカヤ・アルヘンタリア、メイシーズを、買い推奨の高配当株として取り上げた。クリーンエネルギー事業を保有・運営するネクステラ・エナジー・パートナーズは、今期の利益コンセンサス予想が過去60日間で127.7％急上昇し、配当利回りは12.7％と、業界平均の0.0％を大きく上回る。スペインの銀行・金融サービス企業であるバンコ・ビルバオ・ビスカヤ・アルヘンタリアは、今期利益予想が3.9％増加し、配当利回りは7％で、業界平均の4.6％を上回る。オムニチャネル小売業のメイシーズは、今期利益予想が8.6％上昇し、配当利回りは3.8％で、業界平均の2.8％を上回る。これら3銘柄はいずれもザックスランク1、すなわち「強気買い」の評価を得ている。

NEXTプロパティーズは、発行済みの2030年満期4.869%シニア債、2044年満期6.950%シニア債、2050年満期6.390%シニア債、および2034年満期7.375%シニアグリーンボンドを対象に、元本総額最大5億8750万ドルを現金で買い付ける公開買付を開始した。本公開買付には受付優先順位が設定されており、2030年債が最優先、次いで2044年債、2050年債、2034年債の順となる。2026年7月8日の早期応募期限までに応募した保有者は、元本1000ドル当たり50ドルの早期応募プレミアムを含む総額対価を受け取る。一方、同日以降、2026年7月23日の最終期限までに応募した保有者は基本対価を受け取る。本買付は、新たなシニア債の発行を含む可能性のある別途の資金調達取引の完了を条件としている。BBVAセキュリティーズ、BofAセキュリティーズ、シティグループが本公開買付のディーラーマネージャーを務める。