クルンシィ証券のアナリストは、マレーシアのエアアジアに関する説明会でのトニー・フェルナンデス氏の見解を次のようにまとめた。エアアジアは30億ドルの資金調達を準備しているとの報道を否定し、調達計画は10億ドルにとどまると確認した。これは新型コロナウイルス危機時に借り入れた高金利の既存債務の借り換えに充てるためで、今年末から来年初めにかけて結論が出る見通しだ。一方、40億から50億ドルを超える債務の大部分は、会計基準に基づく航空機リース契約から生じたものである。2026年の航空統計は依然として堅調で、2026年1月から8月の旅客搭乗率は70%台後半から80%台前半となっている。また、運賃引き上げ後も旅行需要が落ち込んでいないことから、2026年後半には状況がより回復する見通しだ。以上の説明は、マレーシアのエアアジアに関する報道に対する市場の懸念を和らげるのに役立つと評価している。ただし、原油価格の再上昇による圧力は、格安航空会社ビジネスにとって重要なリスク要因であり、引き続き注視が必要だ。一方、AAVことタイ・エアアジアについては、事業状況はマレーシアほど懸念されないものの、エアアジアのウェブサイトを通じたチケット販売収入や各種提携に起因する相互債権が存在するため、最悪のケースでは下振れリスクがある。したがって、依然として慎重な見方を維持し、AAV株価が評価上の目標株価を下回っているとしても、現時点での投資は推奨しない。
Asia Aviation Public Company LimitedKrungsri maintains a cautious view and does not recommend investing in AAV due to downside risk on intercompany receivables from ticket sales via the AirAsia website, despite the share price being below target.
