米連邦準備理事会（ＦＲＢ）のウォーシュ議長は１６日の記者会見で、最近の米国債利回り上昇について、ＦＲＢのインフレ抑制への信認低下が要因ではないとの認識を示した。ウォーシュ氏は借り入れコスト上昇の背景として堅調な米景気と資本支出の急増を挙げ、ハイパースケーラー企業が市場で資金調達を進め、資本を巡る競争が実際に起きていると述べた。また世界各地の地政学的な不確実性も長期金利を上昇させており、その影響はエネルギーや農産物の現物価格にとどまらず、クラックスプレッドや全米の店舗で販売される製品価格にも及んでいると付け加えた。こうした見方はニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁も今月上旬に表明しており、同氏は利回り上昇が人工知能やデータセンター、テクノロジー分野への巨額投資に支えられた力強い米経済と経済見通しを反映したものだと語っていた。一方でウォーシュ氏は、インフレ率をＦＲＢ目標の２％へ戻せるかどうかへの懸念や財政赤字の持続可能性への懸念が利回り上昇の主な要因との意見を否定し、市場価格の動向は注視するが、きょうの決定はわれわれ自身が下したものだと強調した。
Warsh attributes the rise in Treasury yields to solid growth, surging capital spending, and geopolitical uncertainty rather than eroding Fed credibility, reinforcing the higher-yield narrative.
