JPMorgan Chase & CoJPM
▼ ネガティブ資本関連度
JPMorgan's prime brokerage exposure to a collapsed hedge fund and warnings of high leverage may lead to losses and tighter margins.
銘柄への影響 1
Digital Finance & Tokenization
JPMorgan Chase & CoJPモルガンのジェイミー・ダイモンCEOは、世界の金融市場における証拠金債務や様々な借入が過去最高水準に達していると警告した。また、直接マージンとは呼ばれない巨額のレバレッジが潜んでいると指摘。例えば、プライムブローカーを通じた融資、ヘッジファンドの借入、ETF、国債アービトラージ戦略などで、これらは市場の基盤に隠れた導火線のようなものだ。最新の事例として、テクノロジー株に高レバレッジをかけていたヘッジファンド「Situational Awareness」の破綻が挙げられる。追加証拠金を求められ資産を投げ売りした結果、運用資産は450億ドルから約100億ドルに急減し、67％の損失となった。JPモルガンはこのファンドのプライムブローカーの一つだった。ダイモン氏は、現在のリスクは2008年のようなシステミックな金融危機を引き起こす段階にはないと見ている。市場構造には依然として流動性と衝撃吸収力があるからだ。しかし、ボラティリティが高まれば清算機関が証拠金要件を引き上げ、高レバレッジの投資家にさらなる資産売却を強いることになり、市場価格を一段と押し下げる悪循環を生むと警告する。さらに、多くの国の財政赤字や世界的なインフラ・安全保障投資を背景に、インフレと金利が予想以上に長く高止まりする圧力もある。これにより中央銀行は投資家の期待ほど速やかに利下げできず、資金調達コストが上昇し、投資環境を悪化させ、多くの債務保有者にとって大きな試練となるだろう。
JPMorgan Chase & CoJPMorgan's prime brokerage exposure to a collapsed hedge fund and warnings of high leverage may lead to losses and tighter margins.