ケイジーアイ証券は、MINTが2Q69に報告するコア利益が、1Q69の1億4500万バーツから35億バーツへと大幅に増加し、前年同期比3%の成長を見込む。中東情勢の影響はあるものの、欧州ホテル事業の季節的な回復が寄与する。欧州とタイのRevPARはそれぞれ4%と3%の成長が予想され、モルディブのRevPARが6%減少する見通しを一部相殺する。一方、食品事業の既存店売上高成長率は、オーストラリアとシンガポールの需要減速により0.3%にとどまる見込み。EBITDAマージンは、賃料と人件費の上昇により、2Q68の28.8%から28.2%へ小幅に低下する見通し。経営陣は、市場環境の悪化を理由に、資産のREIT組み入れ計画を4Q69から延期したことを明らかにした。しかし、利益成長、一部資産の売却、そしてマイナーフードの再上場の可能性を通じて、負債削減に引き続き注力する。1Q69末時点で、MINTの総負債は960億バーツ、ネットD/Eレシオは0.86倍。ケイジーアイ証券は、2026年上半期の利益が通期予想102億バーツの約36%を占め、前年比5.2%増と試算。2026年下半期の利益は、上半期および前年同期比で改善し、特にモルディブでは旅行需要の正常化によりRevPARが二桁成長に回帰すると見込む。MINTの投資判断は「買い」を維持し、目標株価は28.50バーツ。2026年のEV/EBITDA倍率7倍に基づく。
Minor International Public Company LimitedKGI Securities expects MINT's 2Q69 core profit to surge to 3.5 billion baht, with a buy rating and target price of 28.50 baht.