The ONE Enterprise Public Company LimitedONEE
▼ ネガティブ資本関連度
Lower-than-expected GPM and cut profit estimates for 2026-2028, with target price reduced to 3.15 baht.
銘柄への影響 1
Communication Services
The ONE Enterprise Public Company Limitedカシコーン証券は、ザ・ワン・エンタープライズ社（ONEE）が新たな成長ドライバーを構築している段階にあると指摘した。8月28日のアナリスト会議後、コンテンツマーケティング事業の収益が弱含み、売上総利益率が予想を下回ったことから、雰囲気はややネガティブだった。同社は2026年の売上高成長率目標を10〜20%とし、売上総利益率（GPM）の目標を30%±1〜2%と設定したが、これはカシコーン証券の従来予想である35%を下回る。アイドルマーケティング事業は、アーティスト人気の高まりと東京・台北でのマーチャンダイズ店舗拡大により、2026年下半期も成長が続くと見込まれる。一方、コンテンツマーケティング収益は、大型シリーズ2作品の放送予定があるものの、依然として圧力を受ける。カシコーン証券は2026〜2028年の正常化利益予想をそれぞれ16%、21%、20%引き下げ、「保有」の推奨を維持し、2027年末の目標株価を10%引き下げて3.15バーツとした。正常化利益は2026年を通じて減少を続け、底を打つと予想され、その後はSVOD収益の増加とアイドルマーケティング事業の成長に支えられると見込まれる。
The ONE Enterprise Public Company LimitedLower-than-expected GPM and cut profit estimates for 2026-2028, with target price reduced to 3.15 baht.