Dow IncDOW
▼ ネガティブ資本関連度
RBC downgraded Dow to Sector Perform, cut price target to $28 from $51, and lowered EBITDA estimates.
銘柄への影響 1
Critical Materials & Supply Chain
Dow IncRBCキャピタル・マーケッツはダウの投資判断を「アウトパフォーム」から「セクター・パフォーム」に引き下げ、目標株価を51ドルから28ドルに引き下げた。ポリエチレン価格の最近の上昇は短命に終わる可能性が高く、同社の数十億ドル規模のアルバータ州石油化学プロジェクトが引き続きキャッシュフローを圧迫すると警告した。同証券は、ダウの第2四半期決算がイラン紛争後の供給混乱によって大幅に押し上げられたが、構造的な供給過剰と世界的な需要低迷が石油化学市場の重しとなる中、2027年にはその恩恵が薄れると予想している。RBCは調整後EBITDA予想を、2026年は53億ドル、2027年は51億ドルに引き下げた。従来予想はそれぞれ60億ドル、65億ドルだった。また、ダウのアルバータ州クラッカープロジェクトが大きな重荷になると指摘し、総資本支出は約75億ドル、政府の優遇措置後で約60億ドルに達し、2030年までダウのフリーキャッシュフローの大半を消費すると試算した。RBCは、ダウのコスト削減策により累計で約16億ドルの節約が見込めるものの、需要低迷と業界全体の慢性的な過剰生産能力の影響を完全に相殺する可能性は低いと述べた。
Dow IncRBC downgraded Dow to Sector Perform, cut price target to $28 from $51, and lowered EBITDA estimates.