JPMorgan Chase & CoJPM
言及
銘柄への影響 1
Digital Finance & Tokenization
JPMorgan Chase & CoJPMorgan Chase & CoJPモルガンは、個人投資家のレバレッジが極端な水準から後退していることが、ハイテク株の潜在的な逆風になると警告している。アナリストのニコラオス・パニギルツォグルー氏は、10契約未満の顧客による上場コールオプションの買いが6月5日に約1400万契約でピークに達し、2025年10月と2021年11月の過去の高値に並んだと指摘する。その後、ハイテク株は数カ月にわたる調整局面を迎えた。米国の個人投資家の証拠金口座のレバレッジも歴史的基準で極端な水準にあり、ここ数カ月で後退の兆しが暫定的に見られ、2021年末と2018年半ばのピークに一致している。これらのピークの後には、株式市場の数カ月にわたる調整が続いた。リスクパリティファンドはより明確なレバレッジ解消を示しており、JPモルガンの推計レバレッジ指標は5月中旬に10年以上ぶりの高水準から後退した。一方、ヘッジファンドや銀行のレバレッジのピークアウトの兆候はより暫定的だ。経済面では、企業と家計のレバレッジはパンデミック以降減少しており、マクロショックに対する脆弱性はほとんどないが、世界で運用資産残高2470億ドルに上り、主にハイテクに焦点を当てたレバレッジドETFが、ここ数カ月のハイテク株の増幅要因として注目されている。