Tesla IncTSLA
▼ ネガティブ資本需要関連度
Operating margin collapsed to 1.4%, operating income fell 56.88%, and free cash flow swung negative on capex up 141.81%.
銘柄への影響 1
Electrification & Mobility
Tesla Incテスラは四半期として過去最高の48万126台を納入し、ロボタクシーを米国の7つの都市圏に拡大、アクティブなFSDサブスクリプションは前年比56%増の148万件に成長した。しかし株価は357.24ドルで取引され、年初来では20.56%下落している。核心的な問題は利益率の圧縮だ。第2四半期の営業利益率は1.4%に急落し、営業利益は前年比56.88%減、設備投資が141.81%急増したことでフリーキャッシュフローは10億9200万ドルのマイナスに転じた。ウォール街のコンセンサス目標株価は390.09ドルで、強い買いが6件、買いが16件、保有が19件、売りが3件、強い売りが2件となっている。一方、記事独自のモデルではベースケースが389.65ドル、強気ケースが465.72ドル、弱気ケースが351.99ドルだ。2027年までに550ドルに到達するには54%の上昇と、予想株価収益率が約234倍に達する必要があり、カギを握るのは現在の7都市を超えるロボタクシーの拡大、北米新車納入の現在55%を超えるFSD装着率の上昇、そしてOptimusの製造における具体的な進展である。主なリスクは、今年250億ドルを超えると見込まれる設備投資が、強気派の予想よりも長く利益を圧迫する可能性があることだ。
Tesla IncOperating margin collapsed to 1.4%, operating income fell 56.88%, and free cash flow swung negative on capex up 141.81%.