ユニオン・パシフィックとノーフォーク・サザン第2四半期決算、UNPは成長株、NSCは合併賭けの様相

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โดย Insider Monkey·元記事を読む

要約 · なぜ重要か

ユニオン・パシフィックとノーフォーク・サザンは7月23日、いずれも堅調な第2四半期決算を発表したが、投資シナリオは大きく分かれた。ユニオン・パシフィックの営業収益は69億ドル、調整後1株当たり利益は3.41ドルで、市場予想をそれぞれ3％、5％上回り、貨物収入は12％増加、営業比率は10ベーシスポイント改善し59.2％となった。ノーフォーク・サザンは純利益と1株当たり利益が7％増加し、エネルギー価格上昇に伴う輸送量の転換点が寄与したが、営業比率は210ベーシスポイント悪化し65.5％となった。ユニオン・パシフィックは今後、より高い収益およびEBITDA成長率を示す一方、ノーフォーク・サザンのバリュエーションは、ユニオン・パシフィックによる株式と現金を用いた買収提案に左右されており、これはNSC株1株当たり約396ドル、現在の市場価格350.66ドルに対して約12％のプレミアムを意味するが、規制当局の承認や2027年初頭までの完了見込みなど、合併に伴うリスクを反映している。