C3 Ai Inc

รายได้ปีงบประมาณ 2026 ของ C3.ai ลดลง 35.67% มาอยู่ที่ 250.27 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยรายได้ไตรมาสสี่ลดลง 52.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน มาอยู่ที่ 51.60 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อัตรากำไรขั้นต้นตามมาตรฐานบัญชี GAAP ทรุดตัวจาก 62% เหลือ 22% และกระแสเงินสดอิสระตลอดทั้งปีแย่ลงเป็นติดลบ 192.14 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โทมัส ซีเบล ผู้ก่อตั้งซึ่งกลับมารับตำแหน่งซีอีโอในเดือนมิถุนายนและซื้อหุ้นด้วยตนเอง 6.17 ล้านหุ้นที่ราคา 11.16 ดอลลาร์สหรัฐ กล่าวว่าผลงานด้านการขายช่วงที่ผ่านมา 'แย่จนบรรยายไม่ถูก' และกล่าวว่า 'ยอดขายดิ่งลงเหว' ตลอดห้าไตรมาสล่าสุด แดน ไอฟส์ นักวิเคราะห์จาก Wedbush Securities ยังคงราคาเป้าหมายสูงสุดในตลาดที่ 15 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสปรับตัวขึ้นราว 47% จากราคาปัจจุบันที่ 10.18 ดอลลาร์สหรัฐ แต่นักวิเคราะห์ 13 จาก 14 รายให้อันดับ 'ถือ' หรือแย่กว่านั้น โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่ 8.82 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสปรับตัวลงราว 13% บริษัทให้แนวโน้มรายได้ปีงบประมาณ 2027 ไว้ที่ 210 ล้านถึง 240 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบ่งชี้ถึงการหดตัวเพิ่มเติมก่อนจะฟื้นตัว ขณะที่คู่แข่งอย่าง Palantir และ SoundHound AI รายงานการเติบโตของรายได้ที่ 92.8% และ 45% ตามลำดับในไตรมาสล่าสุด

รายได้ของ C3.ai ตกต่ำลงหลังจากนายโทมัส ซีเบล ซีอีโอ ลาออกจากตำแหน่งเนื่องจากปัญหาสุขภาพ บริษัทประกาศการกลับมาของเขาในเดือนมิถุนายน พร้อมกับรายงานยอดขายไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณที่ 51.6 ล้านดอลลาร์ ลดลงอย่างมากจาก 108.7 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า สำหรับปีงบประมาณ 2026 สิ้นสุดวันที่ 30 เมษายน รายได้ลดลงร้อยละ 35.7 เหลือ 250.3 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ขาดทุนสุทธิ 470.4 ล้านดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน Salesforce รายงานรายได้ปีงบประมาณ 2026 ที่ 41.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 9.6 โดยมีกำไรสุทธิ 7.5 พันล้านดอลลาร์ และรายได้ประจำรายปีจาก AI อย่าง Agentforce พุ่งขึ้นกว่าร้อยละ 200 แตะ 3.4 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ บทความสรุปว่าสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งกว่าและการประเมินมูลค่าที่ต่ำกว่าของ Salesforce ทำให้เป็นการลงทุนที่ดีกว่าเมื่อเทียบกับ C3.ai ที่กำลังประสบปัญหา

โทมัส ซีเบล ซีอีโอของ C3.ai ขายหุ้นจำนวน 462,565 หุ้น คิดเป็นมูลค่า 4.2 ล้านดอลลาร์ ในวันที่ 14 และ 15 กรกฎาคม 2026 ภายใต้แผนซื้อขายตามกฎ 10b5-1 ที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ซึ่งนำมาใช้ตั้งแต่เดือนกันยายน 2024 การทำธุรกรรมนี้เกี่ยวข้องกับการใช้สิทธิซื้อหุ้นในราคาหุ้นละ 3.90 ดอลลาร์ และขายหุ้นที่ได้ทันทีในราคาถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่ 9.18 ดอลลาร์ หลังการขาย ซีเบลยังคงถือหุ้นโดยตรงจำนวน 722,362 หุ้น ถือหุ้นทางอ้อมผ่านสี่นิติบุคคลประมาณ 1.5 ล้านหุ้น และมีหลักทรัพย์อนุพันธ์อีกเกือบ 2.9 ล้านหุ้น คิดเป็นสัดส่วนการเป็นเจ้าของประมาณร้อยละ 1 หุ้นของ C3.ai ปรับตัวลดลงเนื่องจากรายได้ลดลง หลังจากซีเบลลาออกจากตำแหน่งซีอีโอเพราะปัญหาสุขภาพ และบริษัทประกาศการกลับมาของเขาในเดือนมิถุนายน หุ้นมีผลตอบแทนรวมในรอบหนึ่งปีติดลบร้อยละ 66 ณ วันที่ 15 กรกฎาคม โดยรายได้ปีงบประมาณ 2026 ลดลงเหลือ 250.3 ล้านดอลลาร์ จาก 389.1 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า

เช็กลิสต์หุ้นยุค 1950 โดย ที. โรว์ ไพรซ์ กำลังถูกนำมาใช้เพื่อโต้แย้งว่าบริษัท AI กำลังเผชิญกับการตรวจสอบด้านกฎระเบียบ ในพอดแคสต์ Investing for Beginners ผู้ร่วมดำเนินรายการ สตีเฟน มอร์ริส เตือนนักลงทุนให้หลีกเลี่ยงหุ้น AI ที่มีแนวโน้มจะถูกควบคุมโดยรัฐบาล โดยอ้างถึงกรอบแนวคิดของไพรซ์ที่หลีกเลี่ยงบริษัทที่จัดหาสิ่งจำเป็นในชีวิต เนื่องจากแรงกดดันทางสังคมนิยมต่อผลกำไร ตลาดพยากรณ์แสดงโอกาส 27.5% ที่รัฐบาลสหรัฐจะยกเลิกการเข้าถึงโมเดล AI หลักอีกตัวในปี 2026 และโอกาส 21.5% สำหรับการจำกัดโมเดลของจีน เอ็นวิเดียเป็นตัวอย่างของความตึงเครียด ด้วยรายได้ที่พุ่งขึ้น 85% เป็น 81.61 พันล้านดอลลาร์ แต่สูญเสียรายได้จากจีนจากการควบคุมการส่งออก ขณะที่รายได้ของซีทรีเอไอที่ทรุดลง 52% และอัตรากำไรติดลบแสดงให้เห็นว่าจะเกิดอะไรขึ้นเมื่อเช็กลิสต์ล้มเหลว ไมโครซอฟท์อยู่ระหว่างสองขั้ว ด้วยการเติบโตของรายได้ 18% และอัตรากำไรจากการดำเนินงาน 46% และการเพิ่มเงินปันผลติดต่อกันเป็นปีที่ 70 ของพรอคเตอร์ แอนด์ แกมเบิล และผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 31% เป็นตัวอย่างของการเติบโตที่มั่นคงซึ่งเช็กลิสต์ถูกออกแบบมาเพื่อค้นหา

C3.ai รายงานรายได้ที่ลดลงอย่างรวดเร็วในปี 2026 พร้อมกับการลดบทบาทชั่วคราวและการกลับมาของซีอีโอ ทอม ซีเบล ในขณะที่ขยายความร่วมมือด้านเอไอระดับองค์กรกับเชลล์ การขยายสัญญาหลายปีนี้ตอกย้ำความสำคัญของ C3.ai ในการปรับใช้เอไออุตสาหกรรมที่ซับซ้อน แสดงให้เห็นว่าลูกค้ารายใหญ่ยังคงมุ่งมั่นกับแพลตฟอร์มของบริษัท แม้ว่าการแข่งขันจาก BigBear.ai จะทวีความรุนแรงขึ้น การกลับมาของซีเบลอาจช่วยรักษาเสถียรภาพการดำเนินงาน แต่แนวโน้มรายได้ยังคงเป็นปัจจัยผันผวนสำคัญในระยะใกล้สำหรับความเสี่ยงและผลตอบแทนของหุ้น ภาพรวมของบริษัทคาดการณ์รายได้ 269.8 ล้านดอลลาร์ และกำไร 32.7 ล้านดอลลาร์ ภายในปี 2029 ซึ่งต้องอาศัยการเติบโตของรายได้ปีละ 2.5% และกำไรที่เพิ่มขึ้นประมาณ 503 ล้านดอลลาร์ จากที่ขาดทุน 470.4 ล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน

หุ้นของ C3.ai ดูมีมูลค่าสูงเกินไปเมื่อพิจารณาจากทั้งแบบจำลองคิดลดกระแสเงินสดและอัตราส่วนราคาต่อยอดขาย แบบจำลองคิดลดกระแสเงินสดประเมินมูลค่าที่แท้จริงไว้ที่ประมาณ 6.61 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นซื้อขายกันที่ระดับพรีเมียมประมาณ 35.3 เปอร์เซ็นต์ เมื่อวัดจากอัตราส่วนราคาต่อยอดขาย C3.ai ซื้อขายที่ประมาณ 5.6 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมซอฟต์แวร์ที่ประมาณ 3.5 เท่า และค่าเฉลี่ยของกลุ่มบริษัทคู่แข่งที่ประมาณ 1.6 เท่า กระแสเงินสดอิสระในช่วงสิบสองเดือนล่าสุดของบริษัทขาดทุน 199.2 ล้านดอลลาร์ และไม่ผ่านเกณฑ์การประเมินมูลค่าใดเลยจากทั้งหมดหกข้อ คำถามสำคัญคือ C3.ai จะสามารถเปลี่ยนความร่วมมือและความสนใจในแพลตฟอร์มปัญญาประดิษฐ์ให้กลายเป็นกระแสเงินสดที่ยั่งยืนและมีกำไรได้เร็วพอที่จะปรับราคาพรีเมียมที่นักลงทุนจ่ายไปหรือไม่

C3.ai และ BigBear.ai รายงานแนวโน้มรายได้รายไตรมาสที่แตกต่างกัน โดย C3.ai สร้างรายได้โดยรวมสูงกว่าอย่างต่อเนื่อง แต่กลับลดลงอย่างรวดเร็วในไตรมาสล่าสุด ขณะที่ BigBear.ai ยังคงมีเสถียรภาพมากกว่า รายได้ของ C3.ai ลดลงจาก 108.7 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสสิ้นสุดเดือนเมษายน 2025 เหลือ 51.6 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสสิ้นสุดเดือนเมษายน 2026 ซึ่งเป็นผลมาจากการลาออกชั่วคราวของทอม ซีเบล ซีอีโอด้วยเหตุผลด้านสุขภาพ รายได้ของ BigBear.ai มีเสถียรภาพมากขึ้น โดยรายได้ไตรมาสแรกของปี 2026 อยู่ที่ 34.4 ล้านดอลลาร์ ลดลงเพียงร้อยละ 1 เมื่อเทียบกับปีก่อน และบริษัทคาดการณ์รายได้ทั้งปี 2026 ระหว่าง 135 ล้านถึง 165 ล้านดอลลาร์ นักลงทุนกำลังจับตาดูว่า C3.ai จะฟื้นตัวได้หรือไม่ภายใต้การกลับมาของซีเบล และช่องว่างรายได้ระหว่างสองบริษัทจะยังคงแคบลงต่อไปหรือไม่

ฮิเตช ลาธ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของ C3.ai ขายหุ้นสามัญคลาสเอจำนวน 34,210 หุ้น คิดเป็นมูลค่าประมาณ 375,000 ดอลลาร์ เมื่อวันที่ 16 มิถุนายน 2026 การขายครั้งนี้คิดเป็นร้อยละ 12.80 ของการถือครองโดยตรงของเขา ทำให้จำนวนหุ้นที่ถือโดยตรงลดลงจาก 267,316 หุ้น เหลือ 233,106 หุ้น การทำธุรกรรมนี้ดำเนินการเพื่อปฏิบัติตามภาระภาษีหัก ณ ที่จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการได้รับสิทธิในหน่วยหุ้นจำกัด และเกี่ยวข้องกับการใช้สิทธิซื้อหุ้นพร้อมขายทันที หลังการขาย ลาธถือหุ้นโดยตรง 233,106 หุ้น มูลค่าประมาณ 2.55 ล้านดอลลาร์ และยังคงมีหน่วยหุ้นจำกัดจำนวน 352,077 หน่วย การขายเกิดขึ้นที่ราคาหุ้นประมาณ 10.95 ดอลลาร์ ซึ่งลดลงร้อยละ 55.3 ในรอบหนึ่งปี ณ วันดังกล่าว

หุ้นของ Wix, C3.ai และ Unity ปรับตัวลดลงในช่วงบ่าย หลังจากธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.5% ถึง 3.75% และเผยแพร่ Dot Plot ที่ตัดการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 ออกไป พร้อมกับเปิดโอกาสให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแทน ค่าประมาณการอัตราดอกเบี้ยปลายปีมัธยฐานปรับเพิ่มขึ้นจาก 3.4% เป็น 3.8% ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปี ปรับขึ้น 11 จุดพื้นฐาน ไปอยู่ที่ 4.161% และลดมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคตของบริษัทซอฟต์แวร์ Wix ร่วงลง 4.4% C3.ai ลดลง 4.3% และ Unity ปรับตัวลง 4.7% โดยขณะนี้ Unity ซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 49.47 ดอลลาร์สหรัฐ เมื่อเดือนธันวาคม 2025 ถึง 45.9%