Axa Equitable Holdings Inc

คอร์บริดจ์ ไฟแนนเชียล รายงานกำไรจากการดำเนินงานก่อนหักภาษีที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาส 2 ปี 2026 ที่ 664 ล้านดอลลาร์ ลดลง 21% จากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน โดยมีสาเหตุจากรายได้จากการลงทุนผันแปรที่ต่ำกว่าคาด กำไรต่อหุ้นจากการดำเนินงานพื้นฐานเพิ่มขึ้น 16% เป็น 1.35 ดอลลาร์ หลังจากปรับปรุงผลตอบแทนจากการลงทุนทางเลือกระยะยาว ขณะที่แหล่งรายได้หลักเติบโต 5% เป็น 1.6 พันล้านดอลลาร์ บริษัทคืนเงินให้ผู้ถือหุ้น 412 ล้านดอลลาร์ รวมถึงการซื้อหุ้นคืน 300 ล้านดอลลาร์ และยืนยันว่ายังคงเดินหน้าตามเป้าหมายทั้งปี 2026 ก่อนการควบรวมกิจการกับอีควิเทเบิล โฮลดิ้งส์ ซึ่งผู้ถือหุ้นอนุมัติเมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม ฝ่ายบริหารคาดว่ากิจการที่ควบรวมกันจะมีกำไร 5 พันล้านดอลลาร์ และสร้างกระแสเงินสด 4 พันล้านดอลลาร์ ภายในปี 2027 พร้อมการประหยัดต้นทุนต่อปี 500 ล้านดอลลาร์ ภายในสองปีหลังการปิดดีล

Equitable Holdings รายงานกำไรจากการดำเนินงานที่ไม่ใช่ GAAP สำหรับไตรมาสที่สองของปี 2026 ที่ 1.75 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพิ่มขึ้น 24% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่สินทรัพย์ภายใต้การจัดการและบริหารแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 10% จากปีก่อน บริษัทบันทึกผลขาดทุนสุทธิ 453 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นผลจากผลกระทบของพอร์ตการลงทุนป้องกันความเสี่ยงที่ไม่ใช่เชิงเศรษฐกิจจากตลาดหุ้นที่แข็งแกร่ง และคืนเงินให้ผู้ถือหุ้น 449 ล้านดอลลาร์ รวมถึงการซื้อหุ้นคืน 366 ล้านดอลลาร์ กระแสเงินไหลเข้าสุทธิของธุรกิจเพื่อการเกษียณอยู่ที่ 1.7 พันล้านดอลลาร์ กระแสเงินไหลเข้าจากการให้คำปรึกษาด้านการบริหารความมั่งคั่งแตะ 2 พันล้านดอลลาร์ และ AllianceBernstein กลับมามีกระแสเงินไหลเข้าสุทธิเป็นบวกที่ 0.8 พันล้านดอลลาร์ โดยสินทรัพย์ภายใต้การจัดการในตลาดเอกชนสูงถึง 91 พันล้านดอลลาร์ Equitable ยังประกาศขายธุรกิจสวัสดิการพนักงานให้กับ The Hartford และยังคงอยู่ในแผนที่จะปิดดีลควบรวมกิจการกับ Corebridge ภายในสิ้นปี 2026 ซึ่งคาดว่าดีลดังกล่าวจะช่วยเพิ่มกำไรและกระแสเงินสดต่อหุ้นอย่างน้อย 10% ภายในปี 2028

Equitable Holdings ประกาศจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสหุ้นละ 0.30 ดอลลาร์สหรัฐ กำหนดจ่ายในวันที่ 10 สิงหาคม 2026 โดยวันที่ไม่ได้รับสิทธิปันผลและวันที่บันทึกชื่อผู้ถือหุ้นตรงกันคือวันที่ 3 สิงหาคม 2026 หุ้นซื้อขายล่าสุดที่ 47.65 ดอลลาร์สหรัฐ และมุมมองที่ได้รับการกล่าวถึงมากที่สุดประเมินมูลค่ายุติธรรมไว้ที่ 59.64 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นถูกประเมินมูลค่าต่ำไป 20.1% มุมมองดังกล่าวได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ภายใต้การบริหารที่ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และกระแสเงินไหลเข้าสุทธิที่แข็งแกร่งในกลุ่มธุรกิจเพื่อการเกษียณอายุและการบริหารความมั่งคั่ง ซึ่งขับเคลื่อนโดยแนวโน้มทางประชากร เช่น ประชากรสูงอายุในสหรัฐอเมริกา อย่างไรก็ตาม แบบจำลองคิดลดกระแสเงินสดจาก Simply Wall St ประเมินมูลค่ายุติธรรมที่ต่ำกว่ามากเพียง 0.13 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น ซึ่งเน้นให้เห็นช่องว่างที่กว้างในมุมมองการประเมินมูลค่า บริษัทยังเผชิญความเสี่ยงต่างๆ รวมถึงการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นในผลิตภัณฑ์เพื่อการเกษียณอายุ และแรงกดดันด้านอัตรากำไรที่อาจเกิดขึ้นจากการทยอยหมดอายุของธุรกิจเดิมที่ให้ผลตอบแทนสูง

AllianceBernstein Holding รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สองของปี 2026 ที่ 0.77 ดอลลาร์ต่อหน่วยจากการดำเนินงานต่อเนื่อง และประกาศจ่ายเงินสดปันผล 0.82 ดอลลาร์ต่อหน่วย กระแสความเห็นที่ได้รับการติดตามมากที่สุดประเมินมูลค่ายุติธรรมของบริษัทไว้ที่ 39.14 ดอลลาร์ต่อหน่วย ซึ่งสูงกว่าราคาปิดล่าสุดที่ 37.35 ดอลลาร์เล็กน้อย บ่งชี้ว่ามีการประเมินมูลค่าต่ำเกินไปร้อยละ 4.6 หุ้นมีโมเมนตัมที่หลากหลาย โดยผลตอบแทนราคาหุ้น 30 วันอยู่ที่ร้อยละ 4.15 แต่ลดลงร้อยละ 5.03 ในรอบ 90 วัน ขณะที่ผลตอบแทนรวมแก่ผู้ถือหุ้นสามปีอยู่ที่ร้อยละ 46.76 เทียบกับการลดลงร้อยละ 3.45 ในปีที่ผ่านมา การประมาณมูลค่ายุติธรรมขึ้นอยู่กับการเติบโตของแพลตฟอร์มตลาดเอกชนของ AllianceBernstein รวมถึงความร่วมมือเช่นกับ Equitable ซึ่งคาดว่าจะช่วยเพิ่มผลกำไรผ่านกลยุทธ์ที่มีค่าธรรมเนียมสูงขึ้นในสินเชื่อเอกชน อสังหาริมทรัพย์ และการลงทุนทางเลือก อย่างไรก็ตาม กระแสความเห็นนี้อาจถูกท้าทายจากแรงกดดันด้านค่าธรรมเนียมที่ต่อเนื่องจากการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น หรือจากการไหลออกของทุนในตราสารทุนและการจัดสรรเงินลงทุนทางเลือกที่อ่อนแอลงซึ่งกระทบต่อรายได้

AllianceBernstein รายงานสินทรัพย์ภายใต้การบริหารสูงสุดเป็นประวัติการณ์เหนือระดับ 905 พันล้านดอลลาร์ และยอดขายรายไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบห้าปีในช่วงไตรมาสที่สองของปี 2026 กำไรปรับปรุงเพิ่มขึ้นร้อยละ 8 เป็น 0.82 ดอลลาร์ต่อหน่วย ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานขยายตัวเป็นร้อยละ 33 ตราสารหนี้ การลงทุนทางเลือก และคำสั่งที่เกี่ยวข้องกับประกันภัยเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโต รวมถึงคำสั่งตราสารหนี้แบบพาสซีฟของ Equitable มูลค่า 9 พันล้านดอลลาร์ สินทรัพย์ภายใต้การบริหารในตลาดเอกชนแตะระดับ 91 พันล้านดอลลาร์ก่อนกำหนด และทะลุ 100 พันล้านดอลลาร์หลังจากการรับโอนสินเชื่อจำนองเพื่อการพาณิชย์มูลค่า 11.8 พันล้านดอลลาร์ในเวลาต่อมา บริษัทปรับเพิ่มคาดการณ์ค่าธรรมเนียมตามผลงานในปี 2026 เป็น 115 ล้านถึง 135 ล้านดอลลาร์ และปรับลดคาดการณ์ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ค่าตอบแทนและอัตราภาษี และคาดว่าจะเพิ่มสินทรัพย์ของ Corebridge อย่างน้อย 100 พันล้านดอลลาร์เมื่อเวลาผ่านไป หากการควบรวมกิจการระหว่าง Equitable และ Corebridge ที่เสนอไว้เสร็จสมบูรณ์

อีควิเทเบิล โฮลดิ้งส์ ประกาศว่าคณะกรรมการบริษัทได้อนุมัติการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดรายไตรมาสสำหรับหุ้นสามัญที่ 0.30 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยจะจ่ายในวันที่ 10 สิงหาคม 2026 ให้แก่ผู้ถือหุ้นที่มีรายชื่อ ณ วันที่ 3 สิงหาคม 2026 นอกจากนี้ คณะกรรมการยังประกาศจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสสำหรับหุ้นบุริมสิทธิชนิดไม่สะสมและถาวร ซีรีส์ เอ อัตรา 5.25% ที่ 328.125 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งแสดงด้วยหุ้นรับฝากทรัพย์สินที่แต่ละหน่วยจะได้รับ 0.328125 ดอลลาร์ และเงินปันผลรายไตรมาสสำหรับหุ้นบุริมสิทธิชนิดไม่สะสมและถาวร ซีรีส์ ซี อัตรา 4.30% ที่ 268.750 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งแสดงด้วยหุ้นรับฝากทรัพย์สินที่แต่ละหน่วยจะได้รับ 0.26875 ดอลลาร์ โดยทั้งสองรายการจะจ่ายในวันที่ 15 กันยายน 2026 ให้แก่ผู้ถือหุ้นที่มีรายชื่อ ณ วันที่ 4 กันยายน 2026

กองทุนโอ๊คมาร์คเพิ่มอิควิเทเบิล โฮลดิ้งส์ เป็นสถานะใหม่ในไตรมาสที่สองของปี 2026 โดยอ้างถึงการเปลี่ยนผ่านสู่ธุรกิจค่าธรรมเนียมที่ใช้เงินทุนต่ำและการควบรวมกิจการที่รอดำเนินการกับคอร์บริดจ์ ไฟแนนเชียล กองทุนระบุว่ากระแสเงินสดที่สามารถจ่ายได้มากกว่าครึ่งหนึ่งของอิควิเทเบิลในปัจจุบันมาจากกลุ่มค่าธรรมเนียมที่ไม่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล และมองว่าข้อตกลงกับคอร์บริดจ์เป็นการควบรวมกิจการแบบเท่าเทียมที่อาจสร้างแฟรนไชส์ด้านการเกษียณอายุ ความมั่งคั่ง และการจัดการสินทรัพย์ชั้นนำของสหรัฐฯ โอ๊คมาร์คเริ่มถือหุ้นที่น้อยกว่าหกเท่าของประมาณการกระแสเงินสดที่สามารถจ่ายได้ในปี 2027 ซึ่งเป็นการประเมินมูลค่าที่เชื่อว่าต่ำกว่าคุณภาพรายได้ของธุรกิจ อิควิเทเบิล โฮลดิ้งส์ ปิดที่ราคา 47.80 ดอลลาร์ต่อหุ้นในวันที่ 13 กรกฎาคม 2026 โดยมีมูลค่าตลาดอยู่ที่ 13.05 พันล้านดอลลาร์

Equitable Holdings ได้รับการเสนอชื่อให้เป็นหนึ่งใน 10 หุ้นมูลค่าสูงสุดที่น่าซื้อในขณะนี้ นักวิเคราะห์จาก Barclays นายอเล็กซ์ สก็อตต์ ยืนยันคำแนะนำซื้อ โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 51 ดอลลาร์ เมื่อวันที่ 22 มิถุนายน ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสปรับตัวขึ้น 15% จากระดับปัจจุบัน ซึ่งเป็นราคาเป้าหมายต่ำสุดในกลุ่มนักวิเคราะห์ 15 ราย นักวิเคราะห์จาก UBS นายไมเคิล วอร์ด ซีเอฟเอ ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายจาก 58 ดอลลาร์ เป็น 63 ดอลลาร์ พร้อมคงคำแนะนำซื้อ โดยอ้างถึงการเติบโตของสินทรัพย์ที่แข็งแกร่งเกินคาด และผลการดำเนินงานด้านการลงทุนที่ปรับตัวดีขึ้น ซึ่งน่าจะสนับสนุนกำไรที่สูงขึ้น นายวอร์ดระบุว่า สินทรัพย์ภายใต้การบริหารฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้ธุรกิจรวมมีสินทรัพย์ใกล้เคียง 1 ล้านล้านดอลลาร์ และเน้นถึงประโยชน์ที่คาดว่าจะได้รับจากการควบรวมกิจการกับ CRBG ตามแผน ซึ่งรวมถึงขนาดที่ใหญ่ขึ้น ฐานนักลงทุนที่กว้างขึ้น โอกาสในการเข้าร่วมดัชนีหุ้นหลักที่เพิ่มขึ้น และการประหยัดต้นทุนที่คาดการณ์ไว้ 500 ล้านดอลลาร์