MS-P-Q

มอร์แกน สแตนลีย์ สถาบันการเงินรายใหญ่ของสหรัฐ รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 โดยมีกำไรสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ และรายได้จากการซื้อขายทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ กำไรสุทธิอยู่ที่ 5.58 พันล้านดอลลาร์ หรือ 3.46 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพิ่มขึ้นจาก 3.54 พันล้านดอลลาร์ หรือ 2.13 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในช่วงเดียวกันของปีก่อน และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 2.94 ดอลลาร์ต่อหุ้น ตามข้อมูลของแอลเอสอีจี รายได้สุทธิทำสถิติสูงสุดที่ 21.35 พันล้านดอลลาร์ เกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 19.64 พันล้านดอลลาร์ รายได้จากธุรกิจหุ้นเพิ่มขึ้น 69% จากปีก่อน แตะระดับ 6.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุด ขณะที่รายได้จากวาณิชธนกิจเพิ่มขึ้น 58% อยู่ที่ 2.44 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ ธุรกิจบริหารสินทรัพย์และเวลธ์แมเนจเมนต์มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารทะลุหลัก 10 ล้านล้านดอลลาร์

มอร์แกน สแตนลีย์ คาดการณ์ว่า มูลค่าธุรกรรมการควบรวมและเข้าซื้อกิจการ หรือ M&A ทั่วโลก จะแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 6.4 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2026 โดยได้แรงหนุนจากตลาดหุ้นที่แข็งแกร่งและความเชื่อมั่นของภาคธุรกิจที่ฟื้นตัว ซึ่งจะกระตุ้นให้จำนวนดีลเพิ่มขึ้นและแซงหน้าระดับของปี 2021 ในไตรมาสที่สองของปีนี้ ดีลที่ประกาศออกมาเพิ่มขึ้นกว่า 64% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ดีลที่ปิดสำเร็จก็เพิ่มขึ้นกว่า 33% นอกจากนี้ ท่าทีที่เปิดกว้างมากขึ้นของหน่วยงานกำกับดูแลต่อดีลขนาดใหญ่ภายใต้รัฐบาลทรัมป์ยังเป็นปัจจัยหนุน โดยดีลที่ประกาศซึ่งมีกองทุนไพรเวทอิควิตี้เกี่ยวข้องก็เพิ่มขึ้นกว่า 10% มอร์แกน สแตนลีย์ มองว่า เมื่อความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ลดลง โอกาสในการทำ M&A จะขยายตัวขึ้น และบริษัทต่างๆ จะเดินหน้าปรับโครงสร้างธุรกิจ ขณะที่กองทุนไพรเวทอิควิตี้จะนำเงินสดที่รอลงทุนออกมาใช้มากขึ้น

นักกลยุทธ์ด้านอัตราดอกเบี้ยของมอร์แกน สแตนลีย์ แนะนำให้เปิดสถานะเก็งกำไรจากส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ รุ่นอายุ 7 ปี และ 30 ปี ที่จะขยายกว้างขึ้น โดยคาดว่าเส้นอัตราผลตอบแทนจะมีความชันมากขึ้น เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นจะปรับตัวลดลงมากกว่าพันธบัตรระยะยาว ท่ามกลางการคาดการณ์ว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ลดน้อยลง โดยมองว่าส่วนต่างนี้จะขยายจาก 63 จุดเบสิส ณ วันที่แนะนำ ไปสู่ระดับ 100 จุดเบสิส นักกลยุทธ์ชี้ว่า ตลาดอัตราดอกเบี้ยได้สะท้อนการคุมเข้มนโยบายการเงินมากเกินไป หลังจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เดือนมิถุนายนออกมาอ่อนแอ มอร์แกน สแตนลีย์ คาดการณ์ว่า จะไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกในปีนี้ และจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมปีหน้า โดยพิจารณาจากอัตราดอกเบี้ยนโยบายเสมือนของธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาซานฟรานซิสโก ที่สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่แท้จริงถึง 100 จุดเบสิส ซึ่งสะท้อนว่าการคุมเข้มที่แท้จริงนั้นมากเกินไป และส่วนต่างนี้จะกลายเป็นส่วนชดเชยความเสี่ยง