Plains All American Pipeline LP

Plains All American Pipeline รายงานรายได้ไตรมาสสองปี 2026 ที่ 17.69 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรสุทธิ 1.83 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ และยืนยันแนวโน้มผลประกอบการทั้งปี ฝ่ายบริหารระบุว่าประสิทธิภาพด้านต้นทุนและการทำงานร่วมกันของท่อส่ง Cactus III เป็นปัจจัยหนุนความแข็งแกร่งของกำไร ขณะที่การขายธุรกิจ NGL ในแคนาดาช่วยลดภาระหนี้และปลดปล่อยเงินทุน บริษัทเพิ่มงบลงทุนเพื่อการเติบโตในปี 2026 สำหรับระบบรวบรวมใน Permian และการขยายกำลังการผลิตของ Cactus III อีก 75,000 บาร์เรลต่อวัน ซึ่งส่วนหนึ่งได้รับเงินทุนจากการขายธุรกิจ NGL ในแคนาดา การดำเนินการนี้ตอกย้ำแนวคิดการลงทุนในโครงการน้ำมันดิบที่ให้ผลตอบแทนสูงและการเชื่อมต่อเพื่อการส่งออก แม้จะเพิ่มความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของธุรกิจน้ำมันดิบหากกิจกรรมใน Permian ชะลอตัวลง

หุ้น Plains All American Pipeline ปรับตัวขึ้น 36% นับตั้งแต่ต้นปี ทำผลงานเหนือกว่าดัชนี S&P Energy Sector Index ที่เพิ่มขึ้น 31.4% ขณะที่ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียตพุ่งขึ้น 49% ผู้ประกอบการท่อส่งกลางน้ำรายนี้ปรับเพิ่มคาดการณ์งบลงทุนปี 2026 เป็นระหว่าง 400 ล้านถึง 450 ล้านดอลลาร์ จากประมาณการเดิมที่ 350 ล้านดอลลาร์ โดยอ้างถึงความแข็งแกร่งของธุรกิจในแคนาดาและแอ่งเพอร์เมียน บริษัทเสนออัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ 6.8% และได้เพิ่มการจ่ายเงินปันผลย้อนหลัง 12 เดือนมากกว่าสองเท่าในช่วงห้าปีที่ผ่านมา นอกจากนี้ยังระดมทุนได้ 3.3 พันล้านดอลลาร์จากการขายธุรกิจกลางน้ำในแคนาดาเมื่อเดือนพฤษภาคม เพื่อลดภาระหนี้และปรับปรุงความสามารถในการจ่ายเงินปันผล วิลลี เชียง ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ระบุว่าอุปทานน้ำมันดิบโลกที่ตึงตัวกำลังหนุนความต้องการน้ำมันอเมริกาเหนือ รวมถึงบริการขนส่งและจัดเก็บของบริษัท

เพลนส์ ออล อเมริกัน ไปป์ไลน์ ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์งบลงทุนปี 2025 เป็นระหว่าง 400 ล้านถึง 450 ล้านดอลลาร์ จากประมาณการเดิมที่ 350 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากบริษัทเดินหน้าโครงการเติบโตหลายโครงการในธุรกิจขนส่งทางไกลในแหล่งเพอร์เมียน การรวบรวมในแคนาดา และการรวบรวมในแหล่งเพอร์เมียน บริษัทยืนยันความมุ่งมั่นต่อโครงการเหล่านี้เมื่อวันที่ 15 มิถุนายน ขณะที่งบลงทุนเพื่อการบำรุงรักษาคาดว่าจะยังคงอยู่ที่ 185 ล้านดอลลาร์ การเพิ่มงบลงทุนนี้มีเป้าหมายเพื่อใช้ประโยชน์จากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งสำหรับไฮโดรคาร์บอนในอเมริกาเหนือ ท่ามกลางอุปทานน้ำมันดิบโลกที่ตึงตัว โดยส่วนหนึ่งจะนำไปขยายระบบในแหล่งเพอร์เมียนเพื่อรองรับปริมาณการรวบรวมเพิ่มเติมในแอ่งเดลาแวร์ รัฐนิวเม็กซิโก เพลนส์ ออล อเมริกัน ไปป์ไลน์ คาดว่าโครงการเหล่านี้จะสร้างผลตอบแทนที่สูงขึ้นและมีส่วนช่วยต่อโปรไฟล์ EBITDA ในปี 2027

ยูบีเอสคงคำแนะนำซื้อและราคาเป้าหมาย 25 ดอลลาร์สำหรับเพลนส์ออลอเมริกันไปป์ไลน์เมื่อวันที่ 16 มิถุนายน หลังบริษัทเปิดเผยแผนเพิ่มงบลงทุนสำหรับปี 2026 เพลนส์ออลอเมริกันประเมินว่างบลงทุนเพื่อการเติบโตจะเพิ่มขึ้นเป็น 400 ล้านถึง 450 ล้านดอลลาร์สุทธิแก่พีเอเอในปีนี้ เพิ่มขึ้นจากประมาณ 350 ล้านดอลลาร์ งบประมาณที่เพิ่มขึ้นนี้มาจากแผนขยายธุรกิจในส่วนการขนส่งทางไกลในแหล่งเพอร์เมียน การรวบรวมในแคนาดา และการรวบรวมในแหล่งเพอร์เมียน ยูบีเอสระบุว่าสภาพแวดล้อมราคาน้ำมันโลกแข็งแกร่งขึ้นตั้งแต่ต้นปี ทำให้บริษัทสามารถเดินหน้าโครงการที่ให้ผลตอบแทนสูงหลายโครงการ และมองว่าการเพิ่มงบลงทุนเพื่อการเติบโตนี้เป็นปัจจัยบวกที่จะช่วยเพิ่มความสามารถในการทำกำไรในอัตราผลตอบแทนที่แข่งขันได้

กองทุน ETF Alerian MLP ซึ่งซื้อขายภายใต้สัญลักษณ์ AMLP กำลังให้ผลตอบแทน 7.79% และผลตอบแทนหนึ่งปี 15.3% เกือบสองเท่าของอัตราเงินปันผลของ Shell ที่ 4.08% พอร์ตโฟลิโอของกองทุนมูลค่า 14.1 พันล้านดอลลาร์ประกอบด้วยหุ้นส่วนจำกัดมาสเตอร์ด้านการขนส่งกลางน้ำ 15 แห่งที่ได้รับค่าธรรมเนียมคงที่ต่อบาร์เรลสำหรับการขนส่งและจัดเก็บน้ำมันและก๊าซ ซึ่งช่วยปกป้องรายได้จากความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ การถือครองสูงสุดได้แก่ Plains All-American Pipeline, Western Midstream Partners และ Sunoco ซึ่งแต่ละรายการมีสัดส่วนมากกว่า 13% ของสินทรัพย์ AMLP รวบรวมรายได้จากหุ้นส่วนเข้าสู่โครงสร้างบริษัทแบบ C-Corp โดยออกแบบฟอร์ม 1099 ให้แก่ผู้ถือหุ้นแทนแบบฟอร์ม K-1 เพื่อการยื่นภาษีที่ง่ายขึ้น กองทุนให้ผลตอบแทน 13% ตั้งแต่ต้นปีและ 19.66% ในช่วงสามปี โดยมีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 1.01%

Plains All American Pipeline ดูเหมือนจะอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่า Energy Transfer ในการสร้างผลตอบแทนที่แข็งแกร่งกว่า ตามการวิเคราะห์ของ Zacks Investment Research อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของ Plains All American Pipeline อยู่ที่ร้อยละ 12.17 เทียบกับร้อยละ 9.77 ของ Energy Transfer และอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของบริษัทต่ำกว่าที่ร้อยละ 47.02 เมื่อเทียบกับร้อยละ 58.23 ของ Energy Transfer ประมาณการกำไรปี 2027 ของ Plains All American Pipeline ปรับเพิ่มขึ้นร้อยละ 2.48 ในช่วง 60 วันที่ผ่านมา ขณะที่ประมาณการปี 2027 ของ Energy Transfer ปรับลดลงร้อยละ 4.4 หน่วยลงทุนของ Plains All American Pipeline ปรับตัวขึ้นร้อยละ 20.7 ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา เหนือกว่าการปรับขึ้นร้อยละ 15.5 ของ Energy Transfer และอัตราผลตอบแทนจากการจ่ายเงินสดอยู่ที่ร้อยละ 7.83 โดยมีการเติบโตของการจ่ายเงินปันผลเฉลี่ยต่อปีในรอบห้าปีที่ร้อยละ 20.92 ซึ่งสูงกว่าอัตราผลตอบแทนร้อยละ 7.2 และการเติบโตร้อยละ 19 ของ Energy Transfer เล็กน้อย หุ้นทั้งสองตัวมีอันดับ Zacks Rank หมายเลข 3 หรือถือ