Simon Property Group Inc

ไซมอน พร็อพเพอร์ตี้ กรุ๊ป คาดว่าจะเปลี่ยนค่าเช่ารายปี 18 ล้านดอลลาร์ที่สูญเสียไปจากการยื่นล้มละลายตามมาตรา 11 ของซากส์ โกลบอล ให้กลายเป็น 44 ล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 144 เปอร์เซ็นต์ ด้วยการปล่อยเช่าพื้นที่ว่าง 1 ล้านตารางฟุตทั่วพอร์ตห้างสรรพสินค้าของบริษัท ซีอีโอ อีไล ไซมอน กล่าวกับนักวิเคราะห์ในการประชุมรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ว่าทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์แห่งนี้ได้ปล่อยเช่าพื้นที่ว่างของซากส์ไปแล้วประมาณครึ่งหนึ่ง และเรียกคืนค่าเช่าได้มากกว่า 18 ล้านดอลลาร์ที่สูญเสียไป โดยค่าเช่าพื้นฐานเริ่มต้นจากสัญญาเช่าใหม่เพิ่มขึ้น 17 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายปีในช่วงไตรมาสที่สอง ซากส์ โกลบอล พ้นจากภาวะล้มละลายในเดือนมิถุนายนในชื่อ เอ็กเซมพลาร์ ลักชัวรี กรุ๊ป โดยมีจำนวนสาขาเหลือเพียง 49 แห่ง หรือลดลงสองในสาม หลังจากการเข้าซื้อนีแมน มาร์คัส มูลค่า 2.7 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 ทำให้บริษัทไม่สามารถชำระหนี้ 2 พันล้านดอลลาร์ได้ ส่วนธุรกิจการลงทุนด้านค้าปลีกของไซมอน ซึ่งรวมถึงหุ้นในคาตาลิสต์ แบรนด์ส และรูว์ กิลต์ กรุ๊ป บันทึกผลขาดทุนจากการดำเนินงานสุทธิเกือบ 53 ล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 โดยรายได้จากการดำเนินงานสุทธิของส่วนธุรกิจนี้ลดลง 24 เปอร์เซ็นต์ในไตรมาสที่สอง เหลือ 31.8 ล้านดอลลาร์

ไซมอน พร็อพเพอร์ตี้ กรุ๊ป ประกาศจ่ายเงินปันผลรายไตรมาส 1.0468 ดอลลาร์ต่อหุ้น สำหรับหุ้นบุริมสิทธิชนิด J อัตรา 8.375% แบบสะสมและไถ่ถอนได้ ซึ่งเท่ากับการจ่ายครั้งก่อน เงินปันผลจะจ่ายในวันที่ 30 กันยายน ให้แก่ผู้ถือหุ้นที่มีรายชื่อ ณ วันที่ 16 กันยายน โดยวันที่ไม่ได้รับสิทธิปันผลก็คือวันที่ 16 กันยายนเช่นกัน อัตราผลตอบแทนล่วงหน้าของหุ้นบุริมสิทธิอยู่ที่ 7.48%

ไซมอน พร็อพเพอร์ตี้ กรุ๊ป รายงานเงินทุนจากการดำเนินงานด้านอสังหาริมทรัพย์ในไตรมาสสองที่ 1.25 พันล้านดอลลาร์ หรือ 3.29 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพิ่มขึ้น 7.9% เมื่อเทียบกับปีก่อน และปรับเพิ่มคาดการณ์ FFO ด้านอสังหาริมทรัพย์ทั้งปี 2026 เป็นช่วง 13.20 ถึง 13.30 ดอลลาร์ต่อหุ้น รายได้จากการดำเนินงานสุทธิของอสังหาริมทรัพย์ในประเทศเพิ่มขึ้น 8.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่ NOI ของพอร์ตโฟลิโอโดยรวมเพิ่มขึ้น 8.3% บนพื้นฐานสกุลเงินคงที่ อัตราการเช่าพื้นที่ของห้างสรรพสินค้าและเอาท์เล็ตระดับพรีเมียมทรงตัวที่ 96% และยอดขายของผู้ค้าปลีกแตะ 838 ดอลลาร์ต่อตารางฟุต เพิ่มขึ้น 13.9% บริษัทลงนามสัญญาเช่ากว่า 1,200 ฉบับ รวมพื้นที่กว่า 4.8 ล้านตารางฟุต โดยค่าเช่าสำหรับสัญญาใหม่เพิ่มขึ้น 17% และเงินสนับสนุนผู้เช่าลดลง 12% เมื่อเทียบกับปีก่อน ไซมอนยังประกาศจ่ายเงินปันผลไตรมาสสามที่ 2.25 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพิ่มขึ้น 4.7% และซื้อหุ้นคืนประมาณ 793,000 หุ้น มูลค่า 211 ล้านดอลลาร์ ที่ราคาเฉลี่ย 205.10 ดอลลาร์ต่อหุ้น

แซคส์ อิควิตี้ รีเสิร์ช ระบุว่า โฮสต์ โฮเทลส์ แอนด์ รีสอร์ท, เรียลตี้ อินคัม และ ไซมอน พร็อพเพอร์ตี้ กรุ๊ป เป็นสามทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ที่มีศักยภาพในการรายงานกำไรเกินคาดในฤดูกาลนี้ โฮสต์ โฮเทลส์ มีอันดับแซคส์ที่ 2 และค่าอีเอสพีกำไรที่บวก 1.48% โดยประมาณการรายได้รายไตรมาสอยู่ที่ 1.62 พันล้านดอลลาร์ และเงินทุนจากการดำเนินงานปรับปรุงต่อหุ้นที่ 62 เซนต์ เรียลตี้ อินคัม มีอันดับแซคส์ที่ 2 และค่าอีเอสพีกำไรที่บวก 0.92% โดยประมาณการรายได้อยู่ที่ 1.54 พันล้านดอลลาร์ และเงินทุนจากการดำเนินงานปรับปรุงต่อหุ้นที่ 1.09 ดอลลาร์ ไซมอน พร็อพเพอร์ตี้ กรุ๊ป มีอันดับแซคส์ที่ 3 และค่าอีเอสพีกำไรที่บวก 0.39% โดยประมาณการรายได้อยู่ที่ 1.71 พันล้านดอลลาร์ และเงินทุนจากการดำเนินงานต่อหุ้นที่ 3.18 ดอลลาร์ ทั้งสามบริษัทมีกำหนดรายงานผลประกอบการไตรมาสสองในช่วงต้นเดือนสิงหาคม และแซคส์ระบุว่าการผสมผสานระหว่างอันดับที่ดีและค่าอีเอสพีกำไรที่เป็นบวกในอดีตบ่งชี้ถึงโอกาสประมาณ 70% ที่จะรายงานกำไรเกินคาด

7th Avenue แบรนด์เฟอร์นิเจอร์โมดูลาร์จากลอสแอนเจลิส เตรียมเปิดโชว์รูมแห่งแรกบนลองไอส์แลนด์ที่ศูนย์การค้าวอลต์ วิทแมน ชอปส์ ในฮันทิงตันสเตชัน นิวยอร์ก ในวันที่ 11 กรกฎาคม 2026 พื้นที่ขนาด 1,206 ตารางฟุตแห่งนี้เน้นการนัดหมายล่วงหน้า แต่ก็รับลูกค้าที่ walk-in ในช่วงเวลาห้างเปิด นับเป็นสาขาที่สองของแบรนด์กับไซมอน พร็อพเพอร์ตี้ กรุ๊ป ต่อจากการเปิดที่ศูนย์การค้าคิงออฟปรัสเซีย บิลลี ชอว์ ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอ ระบุว่าความต้องการออนไลน์ที่แข็งแกร่งจากกลุ่มเจ้าของบ้านในภูมิภาคนี้เป็นปัจจัยหลักในการขยายสาขา โชว์รูมนำเสนอองค์ประกอบดีไซน์อันเป็นเอกลักษณ์ของแบรนด์ และให้ลูกค้าได้ทดลองผ้าประสิทธิภาพสูง จัดวางโซฟาโมดูลาร์ และปรึกษากับที่ปรึกษาด้านการออกแบบ การเปิดครั้งนี้ทำให้จำนวนโชว์รูมทั่วประเทศของ 7th Avenue เพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 20 แห่ง โดยมีแผนเปิดเพิ่มเติมตลอดฤดูร้อนและฤดูใบไม้ร่วงปี 2026

หุ้นไซมอน พร็อพเพอร์ตี้ กรุ๊ป ยังคงถูกคัดกรองว่ามีมูลค่าต่ำกว่าที่ควร แม้จะให้ผลตอบแทน 135.8% ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา การวิเคราะห์กระแสเงินสดคิดลดโดยใช้ประมาณการเงินทุนจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้ว ประเมินมูลค่าที่แท้จริงไว้ที่ประมาณ 301 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นมีมูลค่าต่ำกว่าที่ควรประมาณ 24.9% เมื่อเทียบกับราคาปัจจุบัน บริษัทซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรประมาณ 15.6 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ประเภทค้าปลีกที่ 26.4 เท่า และอัตราส่วนราคาต่อกำไรที่เหมาะสมตามแบบจำลองที่ประมาณ 24.3 เท่า หุ้นเพิ่งทำจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ หลังจากผลประกอบการไตรมาสแรกที่แข็งแกร่งและการปรับเพิ่มประมาณการเงินทุนจากการดำเนินงาน แต่ช่องว่างการประเมินมูลค่ายังบ่งชี้ว่าตลาดอาจยังไม่ได้สะท้อนโปรไฟล์กระแสเงินสดในระยะยาวอย่างเต็มที่ ประเด็นถกเถียงหลักคือ ส่วนลดนี้จะปิดลงด้วยการขยายตัวของตัวคูณกำไร หรือด้วยกระแสเงินสดในอนาคตที่สอดคล้องกับสมมติฐานมูลค่าที่แท้จริง

ไซมอน พร็อพเพอร์ตี้ กรุ๊ป ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรจากการดำเนินงานด้านอสังหาริมทรัพย์ต่อหุ้นปี 2026 เป็น 13.10 ถึง 13.25 ดอลลาร์สหรัฐ และเพิ่มเงินปันผลรายไตรมาสเป็น 2.25 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้นสำหรับไตรมาสที่สอง เพิ่มขึ้นร้อยละ 7.1 เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์แห่งนี้ได้ลงนามสัญญาเช่ากว่า 1,100 ฉบับ ครอบคลุมพื้นที่กว่า 4.7 ล้านตารางฟุตในไตรมาสแรก โดยอัตราค่าเช่าใหม่สูงกว่าร้อยละ 20 ถึง 25 เมื่อเทียบกับปีก่อน และอัตราการเช่าพื้นที่ในห้างสรรพสินค้าและพรีเมียม เอาท์เล็ตในสหรัฐฯ อยู่ที่ร้อยละ 96 ไซมอนกำลังลงทุน 1.06 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในโครงการพัฒนาพื้นที่เดิมที่ศูนย์การค้า 29 แห่ง โดยมีอัตราผลตอบแทนรวมที่คาดการณ์ไว้ที่ร้อยละ 9 และมีโครงการอีก 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่อาจเริ่มได้ในปี 2026 อย่างไรก็ตาม การแข่งขันจากการช้อปปิ้งออนไลน์ ตลาดที่พึ่งพานักท่องเที่ยวที่ซบเซา และภาระหนี้ 35.17 พันล้านดอลลาร์สหรัฐพร้อมดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้น ยังคงเป็นอุปสรรค

มูลค่ายุติธรรมตามแบบจำลองของไซมอน พร็อพเพอร์ตี้ กรุ๊ป ถูกปรับเพิ่มขึ้นจาก 214.55 ดอลลาร์ เป็น 219.26 ดอลลาร์ สะท้อนเป้าหมายราคาของนักวิเคราะห์ที่ปรับใหม่และการปรับสมมติฐานหลักเล็กน้อย สมมติฐานการเติบโตของรายได้ถูกปรับเพิ่มจากร้อยละ 2.37 เป็นร้อยละ 2.66 อัตรากำไรสุทธิจากร้อยละ 34.48 เป็นร้อยละ 34.57 และอัตราส่วนราคาต่อกำไรในอนาคตจาก 34.67 เท่า เป็น 35.05 เท่า ขณะที่อัตราคิดลดคงเดิมที่ร้อยละ 7.83 หลายบริษัทซึ่งรวมถึงแบงก์ออฟอเมริกา เจพีมอร์แกน ทรูอิสต์ ซิตี้ และยูบีเอส ต่างปรับเพิ่มเป้าหมายราคา ขณะที่บาร์เคลย์ส มอร์แกน สแตนลีย์ และเอเวอร์คอร์ ไอเอสไอ ก็ปรับเป้าหมายขึ้นเช่นกันแต่ยังคงมุมมองเป็นกลาง สโกเทียแบงก์ปรับเพิ่มเป้าหมายสองครั้งซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการทบทวนทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์เพื่อการค้าปลีกในวงกว้าง อย่างไรก็ตาม วูล์ฟ รีเสิร์ช ปรับลดอันดับหุ้นลงเป็นผลตอบแทนเทียบเท่ากลุ่ม จากเดิมที่ให้ผลตอบแทนเหนือกว่า โดยอ้างถึงจุดเข้าลงทุนที่ท้าทาย ณ ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และมูลค่าที่ปรับขึ้นมาสะท้อนโมเดลธุรกิจเป็นส่วนใหญ่แล้ว