เกิดกระแสข่าวว่า บริษัท เอเชีย เอวิเอชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ AAV กำลังเจรจากับเจ้าสัวนักการตลาดชื่อดังของไทย เพื่อให้เข้ามาร่วมถือหุ้นใน AAV ควบคู่กับผู้ถือหุ้นใหญ่ฝั่งมาเลเซีย โดยแหล่งข่าวในวงการตลาดทุนระบุว่าหากบรรลุข้อตกลงจะช่วยเสริมกลยุทธ์ด้านการตลาดของ AAV ให้เฉียบคมขึ้น เพราะเจ้าสัวรายนี้มีความสามารถสร้างแบรนด์ระดับโลกและมีความสัมพันธ์ที่ดีกับศิลปินระดับโลก ปัจจุบัน AAV ถือหุ้น 100% ใน บริษัท ไทยแอร์เอเชีย จำกัด หรือ TAA ขณะที่ AirAsia Aviation Group Limited หรือ AAAGL ถือหุ้น AAV อยู่ประมาณ 40.71% และหาก AAAGL ขายหุ้นบางส่วน เงินจะไม่ไหลเข้าสู่ AAV โดยตรง นักลงทุนจึงต้องแยกฐานะการเงินของ AAV ออกจากกลุ่ม AirAsia มาเลเซีย ด้าน นายดิษฐนพ วัธนเวคิน นักวิเคราะห์อาวุโส บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า ลูกหนี้หมุนเวียนจากกิจการที่เกี่ยวข้องกัน ณ สิ้นไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 14,649 ล้านบาท โดยหลักเป็นลูกหนี้ค่าตั๋วโดยสารจากการจำหน่ายผ่านตัวแทนจำหน่ายออนไลน์หรือ OTA ร่วมกับ AirAsia Group คิดเป็นราว 50% ของยอดจำหน่ายตั๋วทั้งหมด มีเครดิตเทอมประมาณ 30 วัน โดยวงเงินลูกหนี้ค่าตั๋วอยู่ที่ 13,907 ล้านบาท และมีประมาณ 7,322 ล้านบาท ที่ค้างชำระเกิน 2 เดือน ประเมินผลกระทบต่อมูลค่าหุ้นราว 0.59 บาทต่อหุ้น ทั้งนี้ AAV อยู่ระหว่างปรับระบบจำหน่ายตั๋วผ่าน OTA ให้เงินจากการขายตั๋วโอนเข้ามายัง AAV โดยตรง คาดเห็นความชัดเจนตั้งแต่ปลายปี 2569 เป็นต้นไป ส่วนลูกหนี้ค่าบำรุงรักษาเครื่องบินอยู่ที่ 743 ล้านบาท ด้านนักวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ประเมินว่าความเสี่ยงด้านสภาพคล่องของ AAV ยังจำกัด โดยอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อทุนไม่รวมหนี้ตามสัญญาเช่า ณ ไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 1.06 เท่า ต่ำกว่าข้อกำหนดสิทธิหุ้นกู้ที่ระดับไม่เกิน 3 เท่า AAV มีแผนขายเครื่องบินประมาณ 2 ลำแล้วเช่ากลับ คาดได้เงินสดราว 2,000 ล้านบาท และเตรียมออกหุ้นกู้ชุดใหม่วงเงิน 1,500 ล้านบาท เพื่อทดแทนหุ้นกู้เดิมที่ครบกำหนด จึงยังไม่มีความจำเป็นต้องเพิ่มทุนในภาวะปกติ สำหรับผลประกอบการ คาดว่าไตรมาส 3/2569 ยังขาดทุนจากปัจจัยฤดูกาล ขณะที่ไตรมาส 4/2569 แนวโน้มดีขึ้นตามยอดจองล่วงหน้าเข้าสู่ช่วงไฮซีซัน แต่หากราคาน้ำมันเครื่องบินทรงตัวสูงราว 180–190 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล อาจยังไม่กลับมาทำกำไรในไตรมาส 4 โดยคาดผลขาดทุนจะลดลงจากไตรมาสก่อนหน้า พร้อมคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเหมาะสม 1.36 บาท
Asia Aviation Public Company Limited
Finansia X Public Company Limited
