การซื้อขายหุ้น AI เสี่ยงพังพาบ เมื่อเลเวอเรจและความแออัดส่งสัญญาณแดง

Industry Impact 4

สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

การซื้อขายหุ้นปัญญาประดิษฐ์กำลังเสี่ยงที่จะลุกลามกลายเป็นการเทขายครั้งใหญ่ เนื่องจากสถานะการลงทุนที่ตึงตัวและเลเวอเรจมหาศาลสร้างภูมิทัศน์ที่อันตราย ตามคำกล่าวของบ็อบบี้ โมลาวี หุ้นส่วนของโกลด์แมน แซคส์ โมลาวีเตือนว่าความสัมพันธ์ร่วมของกลยุทธ์ต่างๆ รู้สึกดีในช่วงขาขึ้น แต่อาจอันตรายอย่างยิ่งเมื่อมีการคลายสถานะ โดยเปรียบตลาดปัจจุบันกับช่วงเดือนสุดท้ายของยุคดอตคอม อีทีเอฟแบบมีเลเวอเรจ ซึ่งมีสินทรัพย์ประมาณสองแสนล้านดอลลาร์ กระตุ้นให้เกิดการปรับสมดุลในทิศทางเดียวกันประมาณเก้าพันล้านดอลลาร์ต่อทุกการเคลื่อนไหวหนึ่งเปอร์เซ็นต์ของดัชนีอ้างอิง โดยกลยุทธ์ด้านเทคโนโลยีและโมเมนตัมคิดเป็นประมาณแปดสิบห้าเปอร์เซ็นต์ของกองทุนเหล่านี้ ชาร์ลี แมคเอลลิกอตต์ นักกลยุทธ์จากโนมูระกล่าวว่าการซื้อขายหุ้น AI ได้กลายเป็นเครื่องจักรเคลื่อนที่ตลอดกาล ที่ราคาที่สูงขึ้นและความผันผวนที่มากขึ้นป้อนน้ำหนักตลาด และกองทุนควบคุมความผันผวนอาจขายหุ้นออกมาสองหมื่นหนึ่งพันล้านดอลลาร์ หากดัชนีเอสแอนด์พี 500 เคลื่อนไหวหนึ่งเปอร์เซ็นต์ต่อวันเป็นเวลาสองสัปดาห์ หรือสี่หมื่นหนึ่งพันล้านดอลลาร์หากเคลื่อนไหวหนึ่งจุดห้าเปอร์เซ็นต์ นักกลยุทธ์ของยูบีเอส นำโดยเจอร์รี ฟาวเลอร์ ระบุว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์บางแห่งเริ่มลดการลงทุนในการซื้อขายที่แออัด โดยเตือนว่าหากการอัปเกรดงบลงทุนชะลอลง สถานะที่มีราคาแพงและแออัดอาจมีผลตอบแทนต่ำกว่าตลาด