บริษัทหลักทรัพย์ พาย จำกัด (มหาชน) ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ของบริษัท อมตะ คอร์ปอเรชัน จำกัด (มหาชน) หรือ AMATA ขึ้น 19% เป็น 3,650 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16% จากปีก่อน พร้อมปรับคำแนะนำเป็น “ซื้อ” และประเมินราคาเหมาะสมใหม่ที่ 36 บาท อิงอัตราส่วนราคาต่อกำไรปี 2569 ที่ 11.3 เท่า โดยระบุว่า AMATA มีกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 1,584 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1,032% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 13% จากไตรมาสก่อน หากไม่รวมกำไรจากการขายเงินลงทุนในประเทศเวียดนามและรายการพิเศษอื่นรวมราว 300 ล้านบาท บริษัทจะมีกำไรปกติ 1,286 ล้านบาท ใกล้เคียงกับที่ฝ่ายวิจัยคาดการณ์ไว้ รายได้หลักอยู่ที่ 3,627 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 56% จากปีก่อน แต่ลดลง 8% จากไตรมาสก่อน แบ่งเป็นรายได้จากการขายที่ดิน 2,206 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 131% จากปีก่อน แต่ลดลง 11% จากไตรมาสก่อน จากการโอนที่ดิน 287 ไร่ เพิ่มขึ้นจาก 172 ไร่ในไตรมาส 2/2568 แต่ลดลงจาก 306 ไร่ในไตรมาส 1/2569 ขณะที่รายได้จากธุรกิจสาธารณูปโภคเพิ่มขึ้น 4% จากปีก่อน แต่ลดลง 4% จากไตรมาสก่อน ส่วนรายได้จากธุรกิจให้เช่าเพิ่มขึ้น 4% จากปีก่อนและ 3% จากไตรมาสก่อน ตามพื้นที่เช่าที่เพิ่มขึ้นราว 30,000 ตารางเมตรจากไตรมาส 1/2569 ด้านอัตรากำไรขั้นต้นรวมปรับขึ้นมาอยู่ที่ 51% จาก 37% ในไตรมาส 2/2568 และ 48% ในไตรมาส 1/2569 เนื่องจากเริ่มโอนที่ดินในโครงการ Smart City ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นสูง จำนวนมากกว่า 119 ไร่ ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารอยู่ที่ 444 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21% จากปีก่อนและ 8% จากไตรมาสก่อน ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนอยู่ที่ 236 ล้านบาท ลดลง 2% จากปีก่อน จากต้นทุนของธุรกิจโรงไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น แต่เพิ่มขึ้น 55% จากไตรมาสก่อน โดยมีแรงหนุนสำคัญจากธุรกิจก๊าซธรรมชาติ ส่งผลให้งวดครึ่งแรกของปี 2569 AMATA มีกำไรสุทธิ 2,962 ล้านบาท และกำไรปกติ 2,541 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 132% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน คิดเป็น 83% ของประมาณการกำไรทั้งปีเดิมของฝ่ายวิจัย สำหรับยอดขายที่ดินในช่วงครึ่งปีแรกอยู่ที่ 378 ไร่ เทียบกับเป้าหมายทั้งปีของฝ่ายบริหารที่ 2,800 ไร่ อย่างไรก็ตาม บริษัทยังมีลูกค้าที่อยู่ระหว่างเจรจาและคาดว่าจะลงนามสัญญาได้ภายในปีนี้มากกว่า 1,000 ไร่ ครอบคลุมทั้งกลุ่ม Data Center ราว 6 ราย พื้นที่รวม 300 ไร่ และกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ ส่วนธุรกิจในประเทศเวียดนาม แม้ครึ่งปีแรกมียอดขายเพียง 17 ไร่ แต่ยังมีลูกค้าอยู่ระหว่างการเจรจาจำนวนมาก โดยคาดว่าจะขายได้อย่างน้อย 35 เฮกตาร์ หรือราว 200 ไร่ และมีโอกาสเพิ่มเป็น 60-65 เฮกตาร์ หรือราว 400 ไร่ ขณะที่โครงการในประเทศลาวซึ่งตั้งเป้ายอดขายไว้ 600 ไร่ หากเกิดขึ้นคาดว่าจะเห็นความคืบหน้าในไตรมาส 4/2569 บล.พายจึงปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ของ AMATA ขึ้น 19% จากเดิม เป็น 3,650 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16% จากปีก่อน โดยมองว่าแม้ยอดขายที่ดินอาจต่ำกว่าเป้าหมายของฝ่ายบริหาร แต่จะยังไม่กระทบประมาณการอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากบริษัทมีมูลค่างานในมือรอรับรู้รายได้ หรือ Backlog มากกว่า 18,000 ล้านบาท นอกจากนี้ AMATA ประกาศจ่ายเงินปันผลงวดครึ่งแรกของปี 2569 ในอัตรา 0.60 บาทต่อหุ้น เตรียมขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 26 สิงหาคม และกำหนดจ่ายเงินปันผลวันที่ 10 กันยายน 2569
Amata Corporation Public Company LimitedBroker raises target and upgrades to buy on strong Q2 profit and land sales.
