AMATA มีแนวโน้มผลประกอบการปี 2569 แข็งแกร่งจากการรับรู้รายได้ขายที่ดินคุณภาพดี โดยยอดโอนที่ดินในไตรมาส 2 ปี 2569 อยู่ที่ราว 288 ไร่ เพิ่มขึ้น 68% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และส่วนใหญ่เป็นพื้นที่ในอมตะซิตี้ ชลบุรี รวมถึง Smart City ซึ่งมีราคาขายเฉลี่ยและอัตรากำไรขั้นต้นสูง โดยเฉพาะ Smart City ที่มีราคาขายเฉลี่ยราว 12-14 ล้านบาทต่อไร่ และอัตรากำไรขั้นต้นมากกว่า 60% ส่งผลให้กำไรมีโอกาสเติบโตเด่นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และสนับสนุนการปรับเพิ่มประมาณการกำไรของตลาด จุดแข็งสำคัญอยู่ที่ Backlog ณ สิ้นไตรมาส 2 ปี 2569 ราว 1.84-1.85 หมื่นล้านบาท โดยประมาณ 40-45% เป็นที่ดินที่มีอัตรากำไรสูง ทำให้บริษัทมีรายได้รอรับรู้ในระดับสูงและช่วยเพิ่มความชัดเจนของผลประกอบการในช่วงครึ่งหลังปี 2569 ต่อเนื่องถึงปี 2570 ขณะที่ราคาที่ดินโอนเฉลี่ยมีแนวโน้มอยู่ในระดับสูงจากสัดส่วนการโอนพื้นที่ชลบุรีที่เพิ่มขึ้น ซึ่งช่วยสนับสนุนทั้งรายได้และอัตรากำไรของธุรกิจนิคมอุตสาหกรรม ด้านยอดขายที่ดิน Presales ในไตรมาส 2 ปี 2569 ฟื้นตัวเป็น 271 ไร่ เพิ่มขึ้นกว่า 150% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่ยอดขายครึ่งปีแรกยังอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับเป้าหมายทั้งปี จึงเป็นประเด็นที่ต้องติดตามในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 โดยบริษัทคาดการฟื้นตัวตั้งแต่ไตรมาส 3 ปี 2569 และมีโอกาสเร่งขึ้นในไตรมาส 4 ปี 2569 จาก Pipeline ลูกค้ากลุ่ม Data Center, Electronics และเครื่องใช้ไฟฟ้า รวมถึงการย้ายฐานการผลิตของผู้ประกอบการจีนมายังไทย หากโครงการใน Pipeline สามารถเปลี่ยนเป็นยอดขายได้ตามแผน จะเป็น Catalyst สำคัญต่อการเติบโตในปี 2570 เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ AMATA จาก Backlog ระดับสูง คุณภาพของยอดโอนที่ดีขึ้น และแนวโน้มราคาขายที่ดินที่ช่วยยกระดับ Margin ขณะที่ Valuation ยังอยู่ในระดับน่าสนใจเมื่อเทียบกับแนวโน้มกำไรและการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ ปัจจัยติดตามหลักคือการเร่งตัวของ Presales ในครึ่งปีหลัง รวมถึงความต่อเนื่องของ FDI และมาตรการภาครัฐที่ช่วยเร่งโครงการลงทุนให้เกิดขึ้นจริง ซึ่งจะเป็นตัวกำหนด Upside ของ AMATA ในระยะถัดไป โดยราคาเป้าหมายเฉลี่ยจาก IAA consensus แนะนำ เคาะ ทางด้านปัจจัยเทคนิค ระยะสั้นปรับตัวลงสร้างแนวรับจุดต่ำแท่งเทียนคู่ปิดด้วยแท่งเทียนสัญญาณบวก แนวต้าน SMA 28 ผ่านยืนและปิดสูงกว่าขึ้นไป แนวโน้มเกิด Key reversal แนวต้านจุดทดสอบจุดสูงแท่งเทียนรอบก่อนหน้า 30.00 ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นจะเป็นสัญญาณชี้นำผ่านยืนสร้างจุดสูงใหม่กว่า คำแนะนำ ASL กรณีมีหุ้น ถือหรือซื้อเพิ่ม มีโอกาสทดสอบแนวต้าน 28 30 32 กรณีไม่มีหุ้น ซื้อระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 26.75 26 ไม่ควรต่ำกว่า
Amata Corporation Public Company LimitedHigh-quality land sales and strong backlog drive profit outlook; presales recovery and customer pipeline in data centers, electronics, and production relocations boost demand.