โบรกเกอร์มองบวก CRC เข้าซื้อ MaxValu หนุนอัพไซด์เพิ่ม

M&A · PartnershipAnalyst

โดย thunhoon.com·

สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

โบรกเกอร์กรุงศรีและเคจีไอมีมุมมองเชิงบวกต่อการเข้าซื้อ MaxValu 30 สาขาของเซ็นทรัล รีเทล คอร์ปอเรชั่น หรือ CRC โดยกรุงศรีระบุว่าดีลนี้ช่วยเร่งขยายธุรกิจอาหารและเพิ่มฐานลูกค้ากว่า 9 แสนราย คาดปิดดีลในไตรมาส 4 ปี 2569 และทยอยเปลี่ยนชื่อเป็น TOP ทั้งหมด เงินลงทุนต่อสาขาคาดต่ำกว่าการเปิดใหม่ และตั้งเป้าพลิก EBIT เป็นบวกในปี 2570 จากปี 2568 ที่ MaxValu มียอดขาย 3.82 พันล้านบาทและขาดทุนสุทธิ 266 ล้านบาท กรุงศรีคาดดีลนี้เพิ่มยอดขาย CRC ในปี 2570 ราว 1.7% และมีอัพไซด์ต่อกำไรปกติราว 1-2% จึงคงคำแนะนำซื้อให้ราคาเป้าหมาย 27.50 บาท ด้านเคจีไอมองว่างบดุลของ CRC ได้รับผลกระทบน้อยมากจากดีลนี้เพราะหนี้สินไม่ได้มากอย่างมีนัยสำคัญ ในระยะสั้นอาจต้องแบกผลขาดทุนจากค่าใช้จ่ายรีแบรนด์ แต่ระยะกลางถึงยาวเป็นบวกจากส่วนแบ่งยอดขายและมาร์จิ้นที่เพิ่มขึ้น รวมถึงการประหยัดต้นทุนจากศูนย์กระจายสินค้าและโลจิสติกส์ เคจีไอคงคำแนะนำซื้อให้ราคาเป้าหมายกลางปี 2570 ที่ 23.80 บาท โดยมองว่าแนวโน้มบวกอาจส่งผลให้มีการ re-rate PER ได้บ้าง