บล.บัวหลวง ปรับคำแนะนำหุ้น บริษัท โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา จำกัด (มหาชน) หรือ CENTEL ขึ้นเป็น ซื้อ จากเดิม ถือ พร้อมยกระดับจากหุ้นโรงแรมที่เคยชอบน้อยที่สุด ขึ้นเป็น Top Pick อันดับ 2 รองจาก AWC หลังมุมมองต่อแนวโน้มผลประกอบการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569–70 ขึ้น 13% และ 15% ตามลำดับ และปรับราคาเป้าหมายเป็น 48 บาท จากเดิม 34 บาท คิดเป็น Upside ราว 25% ปัจจัยลบที่เคยกังวล 5 ประเด็น ได้แก่ ผลกระทบจากสงครามต่อธุรกิจโรงแรมในไทย มัลดีฟส์ และดูไบ การขาดทุนของโรงแรมใหม่ในมัลดีฟส์ การปรับลด ADR ของโรงแรมญี่ปุ่น ผลกระทบจากการปิดปรับปรุงโรงแรมในไทย และธุรกิจอาหารที่อาจเผชิญแรงกดดันจากกำลังซื้อและต้นทุน กำลังทยอยคลี่คลายเร็วกว่าที่คาด โดยธุรกิจโรงแรมในไทยยังแข็งแกร่ง RevPAR ไตรมาส 2 ปี 2569 เติบโต 3% เมื่อเทียบกับปีก่อน และคาดเร่งเป็น 8–10% ในไตรมาส 4 จากงาน MICE และกิจกรรมขนาดใหญ่ ดูไบมีแนวโน้มผ่านจุดต่ำสุดแล้ว หลัง RevPAR ที่เคยลดลงกว่า 60% ในไตรมาส 2 ดีขึ้นเป็นติดลบราว 30% ตามข้อมูล Forward Booking เดือนกรกฎาคมที่ดีขึ้นต่อเนื่อง มัลดีฟส์ฟื้นตัวเร็วกว่าคาด นักท่องเที่ยวฟื้นจากติดลบ 24% ในเดือนเมษายน เหลือติดลบ 1.5% ในเดือนกรกฎาคม คาดขาดทุนลดลงจาก 290 ล้านบาทในปี 2568 เหลือ 120 ล้านบาทในปี 2569 และมีโอกาสเท่าทุนในปี 2570 ด้านญี่ปุ่น แม้ ADR ยังถูกกดดันจากฐานสูง แต่คาดว่าจะไม่เป็นแรงกดดันต่อกำไรต่อเนื่องหลังปีนี้ ธุรกิจอาหาร SSSG กลับมาทรงตัว แม้เศรษฐกิจชะลอและได้รับผลกระทบจากมาตรการไทยช่วยไทยพลัส ขณะที่การขยายสาขายังดำเนินต่อและอัตรากำไรยังแข็งแกร่ง ฝ่ายวิจัยจึงมองว่า CENTEL กำลังเปลี่ยนจากหุ้นที่มี downside risk หลายด้าน ไปสู่ earnings upgrade cycle และ valuation rerating ขณะที่ราคาหุ้นยัง laggard เมื่อเทียบกับกลุ่มโรงแรม
Central Plaza Hotel Public Company LimitedBualuang upgrades CENTEL to buy, raises target price and profit forecasts.
Asset World Corp Public Company Limited