ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีระหว่างสหรัฐและจีนขยายตัวแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 317 เบซิสพอยต์ หรือ 3.17 จุดเปอร์เซ็นต์ หลังบอนด์ยีลด์สหรัฐพุ่งขึ้นแตะ 4.85% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2566 ขณะที่บอนด์ยีลด์จีนทรงตัวที่ 1.68% จากข้อมูลของ Bloomberg ที่รวบรวมย้อนหลังไปถึงปี 2545 จีนไม่ได้เผชิญส่วนต่างผลตอบแทนที่กว้างขึ้นเฉพาะเมื่อเทียบกับสหรัฐฯ เท่านั้น เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นและสหราชอาณาจักรก็เคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายสิบปีเช่นกัน ส่วนต่างที่กว้างเป็นประวัติการณ์สะท้อนทิศทางนโยบายการเงินที่แตกต่างกัน โดยตลาดคาดว่า Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ ขณะที่ PBOC ยังคงดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเพื่อสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ วี คูน ชง นักกลยุทธ์ตลาดอาวุโสประจำภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกของ BNY ในฮ่องกง ระบุว่าการขยายตัวของส่วนต่างบอนด์ยีลด์สะท้อนวัฏจักรเศรษฐกิจมหภาคและนโยบายการเงินของทั้งสองประเทศที่แตกต่างกันมากขึ้น ทั้งนี้ บอนด์ยีลด์จีนที่อยู่ในระดับต่ำไม่ได้สร้างแรงกดดันต่อเงินหยวนมากเท่าที่อาจคาดการณ์ โดยเงินหยวนแข็งค่าขึ้นมากกว่า 4% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ในปีนี้ และในการซื้อขายภายในประเทศเมื่อวันพฤหัสบดี เงินหยวนเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อยที่ประมาณ 6.7075 หยวนต่อดอลลาร์ ใกล้ระดับแข็งค่าที่สุดนับตั้งแต่ปี 2566 ขณะที่ ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม นักลงทุนต่างชาติถือครองพันธบัตรรัฐบาลจีนคิดเป็นเพียง 4.6% ของตลาดทั้งหมด ตามการคำนวณของ Bloomberg จากข้อมูลของ China Central Depository and Clearing Co.
The Bank of New York Mellon Corporation
