ต้นทุนการระดมทุนในตลาดหุ้นสหรัฐพุ่งขึ้นแตะ 200 จุดพื้นฐาน เมื่อใกล้สิ้นไตรมาส ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย 62 จุดพื้นฐานในเดือนพฤษภาคมอย่างมาก โดยได้รับแรงหนุนจากการเสนอขายหุ้นขนาดใหญ่ มูลค่าหุ้นที่สูงขึ้น และการเติบโตอย่างรวดเร็วของกองทุนอีทีเอฟแบบมีเลเวอเรจ นักกลยุทธ์ของแบงก์ออฟอเมริกาเตือนว่า ต้นทุนการระดมทุนในตลาดหุ้นที่สูงขึ้นอาจเบียดบังการเป็นตัวกลางในตลาดตราสารหนี้ ซึ่งอาจทำให้ดีลเลอร์ต้องย้ายกำลังการผลิตจากงบดุลจากตราสารหนี้ไปยังหุ้น นักกลยุทธ์ของมอร์แกนสแตนลีย์เสริมว่า กิจกรรมช่วงสิ้นไตรมาสอาจวุ่นวาย เนื่องจากไพรม์โบรกเกอร์อาจระมัดระวังตัวมากขึ้น ส่งผลให้เฮดจ์ฟันด์มีแหล่งเงินทุนน้อยลงและราคาแพงขึ้น ความผ่อนคลายบางส่วนอาจมาถึงหลังเดือนมิถุนายน เมื่อการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะขนาดใหญ่เมื่อเร็วๆ นี้เสร็จสิ้นการผูกมัดเงินสด แต่ต้นทุนการระดมทุนอาจไม่ลดลงกลับไปสู่ระดับเดือนพฤษภาคม โดยแบงก์ออฟอเมริการะบุว่า แรงกดดันอาจยังคงอยู่จนกว่าอุปสงค์จะเย็นลง กำลังการผลิตของดีลเลอร์ขยายตัว หรือหุ้นสหรัฐปรับตัวลดลง
Bank of America CorpBank of America's strategists warn that rising equity funding costs could crowd out fixed-income intermediation, potentially pressuring their business.
Morgan StanleyMorgan Stanley's strategists note that quarter-end activity could become messy as prime brokers may turn more conservative, affecting their financing business.