บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) คาดกำไรสุทธิของ IRPC ในไตรมาส 2/69 จะอยู่ที่ 2.7 พันล้านบาท พลิกจากขาดทุนสุทธิ 2.1 พันล้านบาทในไตรมาส 2/68 และลดลง 66% จากไตรมาสก่อน โดยได้แรงหนุนจาก market GRM ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเป็น 13.6 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่หนุนสเปรดน้ำมันเบนซิน น้ำมันเครื่องบิน และน้ำมันดีเซล ขณะที่กำไรลดลงจากไตรมาสก่อนเพราะคาดว่าจะมีผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมันสุทธิ 1.5 พันล้านบาท เทียบกับกำไรก้อนใหญ่ 1.01 หมื่นล้านบาทในไตรมาส 1/69 หลังราคาน้ำมันดิบดูไบร่วงจาก 128 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลในเดือนมีนาคมมาอยู่ที่ 79 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลในเดือนมิถุนายน ด้านธุรกิจปิโตรเคมีคาดว่ากำไรจะเพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนตามสเปรด PP ที่พุ่ง 53% เป็น 506 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน และสเปรด ABS ที่เพิ่ม 32% เป็น 997 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน แต่การฟื้นตัวยังน้อยกว่าคาดเพราะบริษัทไม่สามารถปรับราคาขายได้เต็มที่จากสัญญาที่ทำไว้ก่อนเหตุการณ์รุนแรงในตะวันออกกลางปะทุเมื่อ 28 กุมภาพันธ์ บล.เคจีไอปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ขึ้น 66% เป็น 1.26 หมื่นล้านบาท และปี 2570 ขึ้น 30% เป็น 2.0 พันล้านบาท พร้อมปรับสมมติฐาน market GRM ปีนี้ขึ้น 49% เป็น 10.5 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล และปีหน้าขึ้น 5% เป็น 7.0 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล สะท้อนสเปรดที่แข็งแกร่งกว่าคาดหลังสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลางกลับมาเข้มข้นตั้งแต่วันที่ 12 กรกฎาคม ราคาเป้าหมายใหม่ขยับขึ้นเป็น 2.20 บาท จากเดิม 1.80 บาท อิง PB ที่ 0.6 เท่า แต่ยังคงคำแนะนำถือ เนื่องจากกำไรปิโตรเคมีฟื้นน้อยกว่าคาดและต้นทุนดำเนินงานยังสูงต่อเนื่องที่ประมาณ 10 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ซึ่งสูงกว่าโรงกลั่นอื่นในไทยอย่างมีนัยสำคัญ
IRPC Public Company LimitedSurging refining margins due to Middle East tensions boosting gasoline, jet fuel, and diesel spreads drive expected profit turnaround.