บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ประเมินว่า BDMS จะมีกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 3,585 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบปีก่อน แต่ลดลง 12% เมื่อเทียบไตรมาสก่อน โดยหากหักรายการพิเศษจากเงินเคลมประกันน้ำท่วมสุทธิภาษี 72 ล้านบาท ซึ่งเป็นตัวเลขก่อนภาษี 90 ล้านบาท คาดว่าจะมีกำไรปกติ 3,513 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1% เมื่อเทียบปีก่อน และลดลง 13% เมื่อเทียบไตรมาสก่อน โดยรายได้จากการรักษาคาดเติบโต 1% เมื่อเทียบปีก่อน จากรายได้ผู้ป่วยคนไทยที่ชดเชยการชะลอตัวชั่วคราวของผู้ป่วยต่างชาติในกัมพูชาและตะวันออกกลาง ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นคาดอยู่ที่ 32.6% และอัตรากำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายคาดอยู่ที่ 19% ทรงตัวเมื่อเทียบปีก่อน ทั้งนี้หากกำไรปกติไตรมาส 2/2569 เป็นไปตามคาด จะทำให้กำไรปกติครึ่งปีแรกคิดเป็น 45% ของประมาณการทั้งปี 2569 ที่ 16,785 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% เมื่อเทียบปีก่อน และแนวโน้มไตรมาส 3/2569 คาดกำไรเติบโตเมื่อเทียบปีก่อนและเร่งตัวขึ้นเมื่อเทียบไตรมาสก่อน จากการเข้าสู่ไฮซีซั่น การฟื้นตัวของผู้ป่วยไทยและการกลับมาของผู้ป่วยต่างชาติ โดยเฉพาะตะวันออกกลาง ทางฝ่ายวิจัยคงคำแนะนำซื้อสำหรับ BDMS ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 27 บาท ประเมินด้วยวิธี DCF ที่ต้นทุนเงินทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก 6.7% และเลือกเป็นหุ้นเด่น โดยมองว่าฐานรายได้ที่กระจายตัวทำให้เป็นหุ้นเติบโตเชิงรับที่มีกระแสเงินสดและเงินปันผลสม่ำเสมอ และคาดอัตราผลตอบแทนต่อส่วนผู้ถือหุ้นจะเพิ่มจาก 15.7% ในปี 2569 เป็น 16.3% ในปี 2571
Bangkok Dusit Medical Services Public Company LimitedKrungsri maintains Buy rating with 27 baht target and names BDMS a top pick on expected Q2 2026 profit of 3.585 billion baht.
