มอร์แกน สแตนลีย์ ปรับลดราคาเป้าหมายหุ้น Chewy เหลือ 36 ดอลลาร์ จากเดิม 37 ดอลลาร์ โดยคงอันดับความน่าลงทุนที่ Overweight พร้อมระบุในบทวิเคราะห์ชื่อ Managing Through the Treat-cession ว่าการเทขายหุ้น 11% ในวันประกาศผลประกอบการเป็นปฏิกิริยาที่รุนแรงเกินไป ยอดขายสุทธิไตรมาสสองของปีงบประมาณ 2026 ของ Chewy อยู่ที่ 3.33 พันล้านดอลลาร์ เติบโต 7.3% เมื่อเทียบปีต่อปี แต่การเติบโตแบบออร์แกนิกอยู่ที่ 5.7% หลังหักส่วนสนับสนุนจากการเข้าซื้อกิจการ SmartPak และ Modern Animal ซึ่งชะลอลงราว 120 เบซิสพอยต์จากไตรมาสแรก กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายที่ออกมาดีกว่าคาดมีรายการพิเศษรวมประมาณ 15 ล้านดอลลาร์ และเมื่อหักรายการเหล่านี้ออก จุดกึ่งกลางของคำแนะนำกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายสำหรับปีงบประมาณ 2026 ลดลงราว 6 เบซิสพอยต์ ขณะที่ค่าตอบแทนในรูปหุ้นเพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส มอร์แกน สแตนลีย์ มองว่าความอ่อนแอกำลังทรงตัวที่การเติบโตแบบออร์แกนิกราว 6% และมองว่าโปรแกรมสมาชิก Chewy+ ที่ออกแบบใหม่ซึ่งจะเปิดตัวในไม่ช้านี้เป็นปัจจัยกระตุ้นสำคัญที่อาจผลักดันให้รายได้ปีงบประมาณ 2027 เร่งตัวขึ้น การประเมินมูลค่าด้วยวิธีกระแสเงินสดคิดลดของบริษัทให้กรณีฐานที่ 36 ดอลลาร์ กรณีดีที่สุดที่ 55 ดอลลาร์ ซึ่งต้องมีการเติบโตของรายได้ 8% และอัตรากำไร 13% และกรณีเลวร้ายที่สุดที่ 14 ดอลลาร์ ซึ่งสมมติการเติบโตของรายได้ 4%
Chewy IncMorgan Stanley cut its Chewy price target to $36 from $37 while keeping Overweight, calling the 11% earnings-day sell-off overdone.
Morgan StanleyMorgan Stanley issued the analyst note cutting Chewy's price target and maintaining its Overweight rating.
