รายงานเดือนมิถุนายน 2026 ของมอร์แกน สแตนลีย์แสดงให้เห็นว่าตลาดที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ กำลังเผชิญการปรับฐานเชิงโครงสร้างด้านความสามารถในการซื้อ โดยไม่มีสถานการณ์จำลองอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยแบบใดที่จะทำให้เงื่อนไขกลับไปสู่ระดับก่อนปี 2022 ได้ ภายใต้กรณีฐานของบริษัทที่อัตราดอกเบี้ยปรับลดลงมาอยู่ที่ร้อยละ 5 ค่าผ่อนชำระรายเดือนจะลดลงจากร้อยละ 24 เหลือประมาณร้อยละ 21 ของรายได้ครัวเรือน ซึ่งยังสูงกว่าค่าเฉลี่ยร้อยละ 15 ที่เห็นหลังวิกฤตการเงินปี 2007 ถึง 2009 แม้ที่อัตราร้อยละ 4 ความสามารถในการซื้อก็ดีขึ้นเพียงเล็กน้อย ขณะที่อัตราร้อยละ 6 ซึ่งมอร์แกน สแตนลีย์มองว่ามีแนวโน้มมากขึ้นเรื่อย ๆ ผลดีแทบจะไม่เกิดขึ้น รายงานระบุว่าเจ้าของบ้านเดิมประมาณร้อยละ 70 ถือสินเชื่อที่อยู่อาศัยอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าร้อยละ 5 ทำให้การหมุนเวียนซื้อขายบ้านชะงักอยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบประมาณ 40 ปี และยอดขายบ้านมือสองยังอยู่ใกล้ 4 ล้านหลังต่อปี ซึ่งอ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่ปี 1995 ผู้ซื้อบ้านครั้งแรกเผชิญยอดสินเชื่อที่อยู่อาศัยเฉลี่ย 334,000 ดอลลาร์สหรัฐในปี 2024 เพิ่มขึ้นจาก 240,000 ดอลลาร์สหรัฐในปี 2019 และคะแนนเครดิตเฉลี่ย 734 เพิ่มขึ้นจาก 718 เจพีมอร์แกนและไบรท์ เอ็มแอลเอสคาดการณ์ในทำนองเดียวกันว่าเป็นการปรับฐานมากกว่าการฟื้นตัว โดยราคาบ้านจะเติบโตประมาณร้อยละ 2 ในปี 2026 และร้อยละ 3 ในปี 2027
JPMorgan Chase & Co
Morgan Stanley