มอร์แกน สแตนลีย์เตือนหุ้น HP อาจร่วง 30% แม้ผลประกอบการดีเกินคาด

Analyst

โดย TheStreet·

สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

มอร์แกน สแตนลีย์重申อันดับ Underweight สำหรับ HP Inc. และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 19 ดอลลาร์จาก 17 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงการร่วงลงมากกว่า 30% จากราคาปิดวันที่ 28 ส.ค. ที่ 30.52 ดอลลาร์ แม้รายได้ในไตรมาสที่สามของปีการเงินของ HP จะเพิ่มขึ้น 12.5% เป็น 15.7 พันล้านดอลลาร์ และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ นักวิเคราะห์ Erik Woodring ให้เหตุผลว่าการเติบโตมาจากราคาที่สูงขึ้น ไม่ใช่ยอดขายที่เพิ่มขึ้น โดยยอดจัดส่งพีซีลดลง 16% เมื่อเทียบกับปีก่อน และเขาคาดว่ายอดจัดส่งจะลดลงเป็นเลขสองหลักต่อไปจนถึงปีการเงิน 2027 เนื่องจากการขึ้นราคาที่ขับเคลื่อนโดยต้นทุนหน่วยความจำจะกดดันอุปสงค์ บริษัทยังมองว่าพีซีที่ใช้ AI เป็นการเปลี่ยนเครื่องใหม่มากกว่าจะเป็นตัวกระตุ้นการซื้อใหม่ และคาดว่าอัตรากำไรจากการดำเนินงานของธุรกิจพิมพ์จะลดลงสู่ระดับต่ำของเป้าหมายระยะยาวของ HP ที่ 16% ถึง 19% เนื่องจากการแข่งขันจากคู่แข่งญี่ปุ่น ราคาเป้าหมาย 19 ดอลลาร์ของมอร์แกน สแตนลีย์อ้างอิงจากอัตราส่วนราคาต่อกำไรที่ 7 เท่าของกำไรต่อหุ้นที่คาดการณ์ในปีการเงิน 2027 ที่ 2.75 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าความเห็นพ้องของวอลล์สตรีทที่ 3.02 ดอลลาร์ถึง 9% และสมมติว่ารายได้จะลดลงประมาณ 1% และกำไรต่อหุ้นจะลดลงประมาณ 16% เมื่อเทียบกับปีก่อน Wamsi Mohan จาก Bank of America ก็คงอันดับ Underperform และราคาเป้าหมาย 18 ดอลลาร์ก่อนประกาศผลประกอบการ และเงินปันผลของ HP ที่ใกล้ 4% ให้ความคุ้มครองบางส่วนแต่ไม่ได้ลบล้างความเสี่ยงด้าน downside