แพนมูร์ ลิเบอรัม เตือน ตะกร้าหุ้นธีมฟุตบอลโลก อาจทำนักลงทุนหลงทาง

Industry

โดย GuruFocus·อ่านต้นฉบับ

สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

นักวิเคราะห์จากแพนมูร์ ลิเบอรัม เตือนว่า ตะกร้าหุ้นธีมการแข่งขันแบบง่าย ๆ ที่ผูกกับฟุตบอลโลก 2026 อาจทำให้นักลงทุนเข้าใจผิด แม้หุ้นอย่างอาดิดาส เอนเทน และคาร์ลสเบิร์ก จะกลับมาได้รับความสนใจอีกครั้ง นักกลยุทธ์ โจอาคิม เคลเมนต์ และฟรานซิสกา เรอิส ศึกษาฟุตบอลโลก 9 ครั้งนับตั้งแต่ปี 1990 และพบว่า หุ้นที่ทำผลงานได้ดีที่สุดมักไม่มีความเชื่อมโยงกับฟุตบอลอย่างชัดเจน อาทิ ซาแกกซ์ เอบี, แมน กรุ๊ป และเฟรสนิลโล พวกเขามองว่าตะกร้าหุ้นฟุตบอลโลกหลายชุดเป็นเพียงสัญญาณรบกวนที่ถูกแต่งเติมให้ดูเหมือนการลงทุนตามธีม นักวิเคราะห์จึงชี้ไปที่หุ้นซึ่งอาจดูน่าสนใจนอกเหนือจากการแข่งขัน เพราะปัจจัยด้านมูลค่า ความสามารถในการทำกำไร และการเติบโต โดยเน้นที่อาดิดาส ซึ่งมีอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าประมาณ 18 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปีราว 40% และคาดการณ์การเติบโตของกำไรต่อปีมากกว่า 15% ในช่วงสามปีข้างหน้า เอนเทน ซึ่งเป็นเจ้าของแบรนด์พนันและเกมมากกว่า 35 แบรนด์ รวมถึงแล็ดโบรกส์, บีวิน และเบ็ตเอ็มจีเอ็ม ซื้อขายที่ประมาณ 10 เท่าของกำไรล่วงหน้า พร้อมประมาณการเติบโตของกำไรต่อปีระดับเลขสองหลักในช่วงสามปีข้างหน้า ทั้งอาดิดาสและเอนเทนกำลังเห็นการปรับประมาณการกำไรในทิศทางบวก ซึ่งอาจได้รับแรงหนุนจากผลของความคุ้นเคยจากฟุตบอลโลก แม้ความหวังบางส่วนอาจจางหายไปหลังจบทัวร์นาเมนต์ ก่อให้เกิดความเสี่ยงในการปรับลดประมาณการเล็กน้อย สำหรับทางเลือกเชิงรับมากขึ้น นักวิเคราะห์ชี้ไปที่คาร์ลสเบิร์ก ซึ่งซื้อขายที่ประมาณ 13 เท่าของกำไรล่วงหน้า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปีราว 20% โดยคาดว่ากำไรจะเติบโตประมาณ 10% ต่อปี

Carlsberg A/S B ▲

adidas AG ▲Carlsberg A/S ▲

ผลกระทบต่อหุ้น 7

Consumer Discretionary▲ · 2 หุ้น

▲ บวกเงินทุนความเกี่ยวข้อง

Analysts highlight Adidas's attractive valuation (18x forward earnings, 40% below 10-year average) and expected annual earnings growth of >15% over three years.

▲ บวกเงินทุนความเกี่ยวข้อง

Analysts highlight Entain's attractive valuation (10x forward earnings) and double-digit annual profit growth estimates, with positive earnings revisions.

Consumer Staples▲ · 1 หุ้น

Carlsberg A/S B

▲ บวกเงินทุนความเกี่ยวข้อง

Analysts highlight Carlsberg as a defensive play with attractive valuation (13x forward earnings, 20% below 10-year average) and expected earnings growth of ~10% per year.

Real Estate▲ · 1 หุ้น

Sagax AB Series B

ถูกกล่าวถึง

Financials▲ · 1 หุ้น

ถูกกล่าวถึง

Critical Materials & Supply Chain▲ · 1 หุ้น

ถูกกล่าวถึง

อื่นๆ▲ · 1 หุ้น

▲ บวกเงินทุนความเกี่ยวข้อง

Analysts highlight Carlsberg as a defensive play with attractive valuation (13x forward earnings, 20% below 10-year average) and expected earnings growth of ~10% per year.