คณิตศาสตร์การควบรวมสเปซเอ็กซ์-เทสลาแย่ลงเมื่อหุ้นทั้งสองร่วง

Corporate Action

สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

สเปซเอ็กซ์อาจพลาดช่วงเวลาที่จะซื้อเทสลาในเงื่อนไขที่ดี หลังจากหุ้นทั้งสองร่วงลงอย่างหนัก ทำให้ข้อตกลงที่อาจเกิดขึ้นมีผลลดสัดส่วนผู้ถือหุ้นสเปซเอ็กซ์มากขึ้นอย่างมาก ในการประชุมรายงานผลประกอบการไตรมาสสองของเทสลา นายอีลอน มัสก์ไม่ได้ปฏิเสธการควบรวม โดยอ้างถึงการทับซ้อนและความร่วมมือที่เพิ่มขึ้น เช่น โครงการดิจิทัลออพติมัส และการผสานสตาร์ลิงก์เข้ากับรถยนต์เทสลา หลังจากการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรกของสเปซเอ็กซ์ที่ราคา 135 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 12 มิถุนายน หุ้นขึ้นไปถึงจุดสูงสุดที่ 211 ดอลลาร์ในวันที่ 16 กรกฎาคม ทำให้มีมูลค่าตลาด 2.8 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งจะต้องออกหุ้นเพิ่มเพียง 57% เพื่อซื้อเทสลาที่มูลค่า 1.6 ล้านล้านดอลลาร์ แต่เมื่อถึงวันที่ 24 กรกฎาคม สเปซเอ็กซ์ร่วงลง 46% มาอยู่ที่ 113 ดอลลาร์ ลดมูลค่าตลาดเหลือ 1.49 ล้านล้านดอลลาร์ ขณะที่เทสลาลดลง 24% มาอยู่ที่ 308 ดอลลาร์ และมูลค่าตลาด 1.22 ล้านล้านดอลลาร์ หมายความว่าสเปซเอ็กซ์จะต้องออกหุ้น 82% และเหลือผู้ถือหุ้นเดิมเพียง 55% ในกิจการรวม การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้สิ่งที่ดูเหมือนข้อตกลงแลกหุ้นราคาถูก กลายเป็นดีลที่สเปซเอ็กซ์จะจ่ายแพงเกินไปอย่างมาก เสี่ยงต่อการพังทลายของราคาหุ้นที่ชวนให้นึกถึงการควบรวมระหว่างเอโอแอลกับไทม์วอร์เนอร์