สปอทิฟาย ปะทะ เน็ตฟลิกซ์: หุ้นเติบโตตัวหนึ่งมีความได้เปรียบ

Earnings

สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

สปอทิฟายและเน็ตฟลิกซ์ต่างรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกปี 2026 ที่ทำให้ราคาหุ้นร่วงลง แต่ด้วยเหตุผลที่แตกต่างกันอย่างมาก สปอทิฟายทำกำไรสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ พร้อมกับการขยายตัวของอัตรากำไรขั้นต้นอย่างแท้จริง โดยมีรายได้ 4.53 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 8.19% เมื่อเทียบกับปีก่อน และกำไรต่อหุ้น 3.45 ดอลลาร์ เทียบกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 2.950 ดอลลาร์ ขณะที่สมาชิกพรีเมียมแตะ 293 ล้านราย และอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจพรีเมียมขยายตัวจาก 34% เป็น 35% ด้านเน็ตฟลิกซ์มีรายได้ 12.25 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 16.19% แต่กำไรต่อหุ้นที่ 1.23 ดอลลาร์ ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 1.345 ดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระที่พาดหัวไว้ 5.09 พันล้านดอลลาร์นั้นถูกทำให้สูงเกินจริงจากค่าธรรมเนียมการยกเลิกสัญญาครั้งเดียวจำนวน 2.80 พันล้านดอลลาร์ จากดีลที่ล้มเลิกกับวอร์เนอร์ บราเธอร์ส สปอทิฟายกำลังทุ่มเทให้กับธุรกิจเสียงผ่านพอดแคสต์และหนังสือเสียง ขณะที่เน็ตฟลิกซ์กำลังเร่งเครื่องเข้าสู่การสร้างภาพยนตร์ด้วยปัญญาประดิษฐ์เจเนอเรทีฟ กีฬาสด และเกมสำหรับเด็กไปพร้อมกัน กระแสเงินสดอิสระ 824 ล้านดอลลาร์ของสปอทิฟายและอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจพรีเมียมที่ขยายตัว ส่งสัญญาณถึงโมเดลธุรกิจเสียงที่ทบต้นได้ แม้จะมีอัตราส่วนราคาต่อกำไรที่ 42 เท่า และความเสี่ยงจากคดีความกับเอ็มแอลซีมูลค่า 410 ล้านยูโร