ฟรังก์สวิสผงาดแทนเงินเยนในกลยุทธ์ Carry Trade

Digital FinanceMacro

โดย Kaohoon·

สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

นักลงทุนและกองทุนเฮดจ์ฟันด์ทั่วโลกเริ่มหันมาใช้ฟรังก์สวิสแทนเงินเยนเป็นสกุลเงินหลักในการกู้ยืมเพื่อทำกลยุทธ์ Carry Trade ท่ามกลางความผันผวนของเงินเยนที่เพิ่มขึ้นจากความเสี่ยงการแทรกแซงค่าเงินและสัญญาณการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น ฟรังก์สวิสมีต้นทุนการกู้ยืมต่ำสุดใกล้ระดับ 0% จากธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ และมีกรอบความผันผวนที่คาดเดาได้จากการพร้อมแทรกแซงจำกัดการแข็งค่า ข้อมูลการลงทุนจริงช่วง 1 เดือนที่ผ่านมาพบว่าการกู้ฟรังก์สวิสไปลงทุนในเปโซเม็กซิโกให้ผลตอบแทนเกือบ 4% ขณะที่ใช้เงินเยนได้เพียง 1.3% เฮดจ์ฟันด์เพิ่มสถานะ Net Short ในฟรังก์สวิสจนเกือบแตะระดับสูงสุดรอบ 2 เดือน และทยอยลดสถานะ Short ในเงินเยนลง JPMorgan ระบุว่าตลาดกำลังมองหาทางเลือกอื่น เช่น ฟรังก์สวิส ยูโร และดอลลาร์ไต้หวัน ขณะที่ Standard Chartered ยืนยันกระแสเงินไหลเข้าฟรังก์สวิสเพื่อทำ Carry Trade เติบโตอย่างมีนัยสำคัญ แต่ Credit Agricole โต้แย้งว่าระยะยาวเงินเยนยังไม่สูญเสียตำแหน่ง Funding Currency หลัก เพราะดอกเบี้ย BOJ ที่ระดับ 1% ยังต่ำมากและภาระการคลังของญี่ปุ่นยังกดดันให้เงินเยนอ่อนค่าได้อีก