Alphabet Inc Class CNegative free cash flow, high capex, and suspended buyback raise financial risk.
ยูบีเอสประเมินว่าโอเพนเอไอและแอนโทรปิกจะมีสัดส่วน 27% ของรายได้กูเกิลคลาวด์ในปีนี้ และเพิ่มขึ้นเป็น 48% ในปีหน้า รวมมูลค่ากว่า 124 พันล้านดอลลาร์ ตามรายงานของบลูมเบิร์กบิสซิเนสวีคที่สัมภาษณ์เอ็ด ซิตรอน ผู้คลางแคลงใจในเอไอ ซิตรอนโต้แย้งว่าการกระจุกตัวเช่นนี้ทำให้ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่เผชิญความเสี่ยงที่ไม่อาจยั่งยืน โดยชี้ว่า 69% ของการเติบโตแบบปีต่อปีของไมโครซอฟท์อินเทลลิเจนต์คลาวด์ในปี 2025 มาจากโอเพนเอไอเพียงรายเดียว และหากไม่มีส่วนนี้ การเติบโตของกลุ่มธุรกิจดังกล่าวจะอยู่ที่เพียง 8% เขายังเน้นว่าอัลฟาเบทใช้จ่ายด้านทุนไป 44.924 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ กระแสเงินสดอิสระติดลบที่ -5.855 พันล้านดอลลาร์ และระงับการซื้อหุ้นคืน ซิตรอนยังชี้ถึงผลขาดทุน 20.9 พันล้านดอลลาร์ของโอเพนเอไอในปี 2025 และรายงานการเลื่อนการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรกไปเป็นปี 2027 ซึ่งเขาเรียกว่าเป็นอันตรายถึงชีวิตสำหรับคนจำนวนมาก พร้อมเตือนว่าศูนย์ข้อมูลอาจต้องใช้รายได้ต่อปีมากกว่า 1.6 ล้านล้านดอลลาร์เพื่อความยั่งยืน
Alphabet Inc Class CNegative free cash flow, high capex, and suspended buyback raise financial risk.
Microsoft CorporationHeavy reliance on OpenAI for growth; without it, growth would be only 8%.
Amazon.com Inc
UBS Group AGReported $20.9B losses and delayed IPO to 2027.
Concentration risk as a major customer of Google Cloud, but no direct impact.