มีรายงานว่า กระทรวงการคลังสหรัฐอาจใช้บัญชีทั่วไปของกระทรวงการคลัง ซึ่งมียอดคงเหลือเกือบ 1 ล้านล้านดอลลาร์ เป็นแหล่งเงินทุนสำหรับมาตรการขยายการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลที่ประกาศเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยซีเอ็นบีซีรายงานเมื่อวันที่ 24 ตามคำกล่าวของเจ้าหน้าที่ระดับสูงของกระทรวงการคลัง 2 ราย หากใช้บัญชีทั่วไปของกระทรวงการคลัง กระทรวงการคลังก็จะได้เครื่องมือที่ทรงพลังในการมีอิทธิพลต่ออัตราดอกเบี้ยระยะยาว เมื่อวันที่ 19 กระทรวงการคลังสหรัฐสร้างความประหลาดใจให้กับตลาดด้วยการประกาศเพิ่มขนาดการดำเนินการซื้อเพื่อสนับสนุนสภาพคล่องสำหรับพันธบัตรชนิดระบุอัตราดอกเบี้ยที่มีอายุคงเหลือยาวขึ้นเป็นอย่างน้อย 4 หมื่นล้านดอลลาร์ต่อครั้ง จากเดิม 2 หมื่นล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม กระทรวงการคลังไม่ได้ระบุถึงแหล่งเงินทุนสำหรับการซื้อดังกล่าว และผู้ร่วมตลาดจำนวนมากคาดการณ์ว่าจะใช้การออกตั๋วเงินคลังระยะสั้นเป็นแหล่งเงินทุน เจ้าหน้าที่ระดับสูงของกระทรวงการคลังก็ไม่ได้ตัดความเป็นไปได้ดังกล่าวออกไป หลังจากประกาศขยายการดำเนินการ ราคาพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวขึ้นในช่วงแรกก่อนจะย่อตัวลง และอัตราผลตอบแทนปรับตัวสูงขึ้น สาเหตุหนึ่งคือ นักวิเคราะห์ตลาดจำนวนมากแสดงความกังขาต่อประสิทธิผลของการดำเนินการและข้อจำกัดด้านเงินทุนของกระทรวงการคลัง การใช้บัญชีทั่วไปของกระทรวงการคลังอาจเปลี่ยนมุมมองดังกล่าวได้ เจ้าหน้าที่ระดับสูงหลีกเลี่ยงที่จะระบุว่าจะใช้บัญชีทั่วไปของกระทรวงการคลังมากน้อยเพียงใด และจะประกาศเมื่อใด พวกเขาไม่ได้ส่งสัญญาณว่าจะนำไปใช้นอกเหนือจากการซื้อตราสารที่ระบุในประกาศเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ขณะเดียวกัน เมื่อถูกถามถึงแผนของกระทรวงการคลังเกี่ยวกับการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลและขนาดการประมูลในอนาคต นายสก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง เปิดเผยว่า กระทรวงการคลังมีนโยบายที่จะขยายขนาดการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลที่มีอายุคงเหลือ 10 ถึง 30 ปี ขณะเดียวกันก็จะเดินหน้าการประมูลตามปกติ รวมถึงพันธบัตรระยะยาว ตามกำหนดการเดิม เขากล่าวเสริมว่า มาตรการขยายการดำเนินการจะเริ่มในวันที่ 10 กันยายน ดังนั้นจึงยังไม่มีการซื้อพันธบัตรรัฐบาลภายใต้มาตรการดังกล่าวแต่อย่างใด นายเบสเซนต์ไม่ได้ระบุแหล่งเงินทุนสำหรับการซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลัง แต่บัญชีทั่วไปของกระทรวงการคลังที่ฝากไว้กับธนาคารกลางสหรัฐจะเป็นหนึ่งในแหล่งเงินทุน หากใช้บัญชีนี้ ก็ไม่จำเป็นต้องออกตั๋วเงินคลังระยะสั้นใหม่เพื่อระดมทุนสำหรับการซื้อคืน แต่จะทำให้เงินสดสำรองของรัฐลดลง โดยหลักการแล้ว บัญชีทั่วไปของกระทรวงการคลังเป็นบัญชีเงินฝากกระแสรายวันของรัฐบาลกลาง ใช้สำหรับการจ่ายเงินดำเนินงานประจำวันของรัฐบาล เช่น เงินเดือนพนักงานของรัฐบาลกลาง สัญญาด้านกลาโหม การจ่ายดอกเบี้ยและชำระคืนเงินต้นของกระทรวงการคลัง ณ วันที่ 19 ยอดคงเหลืออยู่ที่ประมาณ 9.4 แสนล้านดอลลาร์
Using TGA to fund buybacks could lower long-term yields, but current skepticism and yield climb suggest negative impact on bond prices, thus yields up.
