Shenzhen Yan Tian Port Holdings Co Ltd

塩田港が半期報告書を発表し、上半期の営業収入は4億3700万元で前年同期比12.38%増、親会社株主に帰属する純利益は6億9700万元で同6.63%増となった。このうち自営港湾の貨物積み下ろし・輸送事業の営業収入は前年同期比13.37%増、高速道路料金事業の営業収入は同18.31%増だった。持分法適用会社の塩田国際（第1・第2期）は純利益5億7400万元で同9.4%増、西港区埠頭は純利益3億6800万元で同11.7%増となった。同社は上半期に2025年度の配当を実施し、株主に5億5600万元を分配した。上場以来の累計現金配当は80億元を超えている。

A株港湾セクターは、従来の防御的底倉から、キャッシュフローの安定性と長期的な戦略価値を兼ね備えた配置オプションとして市場で再評価されつつある。2025年の全国港湾コンテナ取扱量は3億5400万TEUに達し、前年比6.8%増、2026年上半期は前年同期比5.9%増となり、業界の景気循環への耐性が引き続き示されている。Windのデータによると、2025年には申万港湾構成銘柄16社の配当性向がいずれも30%を超え、うち塩田港、厦門港務、唐山港、遼港股份、招商港口は50%を超えた。セクター全体の配当利回りは2%から4%の範囲にある。招商港口はA株では希少なグローバル展開銘柄として、世界26の国と地域で51の港湾に投資・運営しており、2025年の海外ターミナル収入は65億1000万元で前年比18.2%増、粗利率は57.4%に達した。自社株買いを含む配当性向は50.3%、配当利回りは約3.6%で、8月18日時点の株価は年初から累計20%超上昇している。