Shanghai Sanmao Enterprise Group Co Ltd A

上海三毛はこのほど、上海証券取引所から2025年12月期の年次報告書に関する監督問いかけ状を受け取った。問いかけ状は、同社の貿易事業が売上高の7割超を占める一方、粗利率が約2.02％にとどまり、棚卸資産がほぼゼロである点などに注目している。同社の回答によると、貿易はすべて完全子会社の三進公司が運営し、受注生産のカスタマイズ方式を採用しており、自社倉庫は持たず、商品の回転期間はほとんどが10日以内で、完成後は直接出荷され、年末にはわずかな加工副資材が残るのみで、在庫ゼロは軽資産型の貿易業の特徴に合致するという。取引先について、上位10社の海外顧客と国内仕入先はいずれも関連当事者ではなく、新規取引先は東南アジアの生地加工受託需要の拡大によるもので、期後の代金はすべて決済済みと開示した。収益認識では、関連当事者でない取引先には総額法を適用し、2025年は総額法で11億7500万元を計上し、全体の99.69％を占め、関連当事者の疑いがある取引には純額法を用いた。同社は輸出通関書類の取得時点をリスク移転時点として収益を認識しており、海外売上高は税関への輸出申告額や還付金額とほぼ一致している。