Beijing Sun Novo Pharmaceutical Research Co Ltd

陽光諾和が2026年業績予想を開示し、上半期の親会社株主帰属純利益はマイナス1497万1800元からマイナス2994万3600元となり、前年同期比で約1億4400万元から1億6000万元減少し、減少率は111.53％から123.06％に達する見通しだ。同期の非経常損益控除後親会社株主帰属純利益はマイナス1497万400元からマイナス2994万800元で、前年同期比約1億3500万元から1億5000万元減少し、減少率は112.51％から125.02％となる。これに基づき試算すると、第2四半期の親会社株主帰属純損失は3560万2800元から5057万4600元で、前期比272.57％から345.14％の減少となり、第1四半期の黒字から大幅な赤字に転じた。業績悪化の主因は、今年同期に大規模なBD事業収益の計上がなかったことに加え、集採政策の常態化、業界競争の激化、低利益率プロジェクトの縮小により薬学関連事業の受注と収入が減少し、従来事業の利益貢献が低下したこと、さらに株式報酬の費用化償却が前年同期比で大幅に増加したことも利益を圧迫した。陽光諾和は成長の軸足を革新的医薬品および改良型新薬の研究開発サービスに移しており、同部門の2025年の収入は2億4800万元、粗利益率は96.87％に達したが、プロジェクトのライセンス収益は導入のタイミングに大きく依存し、変動が顕著である。また、最大2億4000万元の資金調達を計画し、核酸医薬品の発見およびパイロット実験プラットフォームに投入するが、小核酸事業はまだ発展初期段階にあり、短期的に大規模な収益貢献は見込みにくい。